波克夏股價走勢圖
■黃進明
1602年荷蘭東印度公司在阿姆斯特丹成立了全球第一家證券交易所，距今已有400餘年歷史，回顧大時代的起迭，有人淹沒在滾滾洪流之中，也有風流人物仍為當代所景仰，像是安德烈科斯托蘭尼、彼特林區、威廉歐尼爾、葛拉漢、索羅斯、菲利浦費雪等。若提到股神，大家都會想到巴菲特，其持股報告以及每年的致股東信，更是投資界必須掌握的資訊。
科技股回檔 女股神伍德操作受嚴厲檢驗
股神到底哪裡神？直覺的想法就是績效很好，但以波克夏甫公布的2020年財報顯示，淨利較2019年下滑47.7%，全年報酬率僅2.4%，遠低於標普500報酬率18.4%，且投資PCC（航空）虧損110億美元，似乎也沒這麼神，但相較於近期火紅的女股神伍德（Cathie Wood），旗下的方舟基金連續三年績效排名第一，2020年績效報酬率超過100%，但在2月份科技股的回檔，市場即開始檢視伍德的操作。對比之下巴菲特似乎獲得市場更大的包容，究其原因，差別就在於「信任」兩字。巴菲特經過長達超過40年的檢視，且調性清晰，堅持「價值投資」。
股神之所以稱為神，是因為始終如一，並不會因市場的變遷而改變投資策略，當然任何投資方式都有其缺點，畢竟股市漲跌從來都不是門科學，若有完美的交易策略，那麼這個市場恐已崩解。也因此，股市永遠像天秤一樣，於不合理的合理（超漲）以及合理的不合理（超跌）間擺盪，誠如牛頓所說的「我能計算出天體運行軌跡，卻難以預料人們的瘋狂」。與其想當股神，不如回頭檢視自己的個性與偏好，不要看別人做短線賺錢了，就跟著做短線，一旦賠了錢，又看到誰誰誰波段操作賺錢了，改作波段。長期下來就是證券公司賺錢了，自己還在看電視買股票，找到適合自己的投資方式也許是個好主意。
學習巴菲特精神 專注適合自己投資方法
如果您一天不下單，就覺得渾身不自在，那麼請把短線做好；如果覺得波段投資比較符合自己個性，善用專業機構資源，協助交易；想長期持有領股息，那麼公司的現金流、股東權益報酬率以及獲利穩定性就是您長線要追蹤的方向。總而言之，專注做好一件事永遠比一次做好幾件事成功機會更大。
股市多變又充滿機會，與其盲學巴菲特的投資方式，不如學習巴菲特的投資精神，專注於有效並適合自己的投資方法，隨波逐流也許會帶來一時的收穫，但看看這些歷史上的投資大師們，不都是有其核心的操作理念，因此只要有心，堅持正確並適合自己投資方式，人人都是巴菲特。
（作者為日盛證券總經理）