自由財經

貿易戰衝擊 中企淪「淨賣家」 今年海外賣產1.25兆

2019/09/18 05:30

中國海航面臨嚴重的流動性壓力,2017年底以來至少出清200億美元海外資產。(美聯社)

〔編譯楊芙宜/綜合報導〕英國金融時報報導,在中國經濟成長減緩至三十年來低點、美中貿易戰衝擊製造業之際,中企今年成為全球資產的「淨賣家」,為十年來首見;中企從過去「買買買」的國際併購交易大咖,轉身變成全球倒貨「賣賣賣」,今年已同意賣出海外資產高達四百億美元(一.二五兆台幣),高於去年的三二○億美元。

研調機構Dealogic數據顯示,今年以來,中企已同意出售約四百億美元海外資產,買進海外資產僅三五○億美元,這使其成為全球資產的淨賣家。其中,中企今年賣出的美國資產更大幅激增,已超過二六○億美元,為二○一八全年(八十億美元)的逾三倍;中企近年來在美國的併購交易受到嚴格審查。

報導分析,中國自二○○九年起就是海外資產的淨買家,迄二○一六年高峰時,中企達成逾二千億美元的海外交易,並借入高額債務;如今,中企在市場上求售的海外資產多是其二○一六年時所吞入,中企取得信貸管道緊縮,一些近期發動併購的中企陷入債務違約困境。

法國外貿銀行亞太主管納瑞恩表示,過去中企有一些海外併購案缺乏產業邏輯,透過大量舉債來進行沒有實際綜效的交易,現在開始卸貨。

例如,中國海航集團二○一六、一七年曾收購希爾頓飯店集團和德意志銀行數十億美元股份,海航在面臨中國流動性緊張後,二○一七年底以來至少出清二百億美元海外資產,包括今年以十四億美元把持有的瑞士航空服務業佳美集團(Gategroup)賣給RRJ Capital。

中國官方也直接涉入部分中企海外資產清理,例如中國政府二○一七年進駐安邦保險集團已賣掉許多旗下全球資產,包括上週甫以五十八億美元把旗下美國豪華飯店資產賣給南韓未來資產集團(Mirae Asset),包括舊金山威斯汀酒店、紐約艾塞克斯豪斯JW萬豪酒店。

美國企業研究所(AEI)學者史劍道表示,今年中企併購減少、拋售海外資產激增是國際收支疲弱下「外匯短缺的副產品」,部分原因來自於失去美國市場的擔憂。報導說,近年來中國監管機構限制中企海外收購的原因在於,擔憂這些海外交易會吃掉中國美元儲備;且美中貿易戰造成中國對美出口的美元流入減少,也使中國更加嚴控海外交易。