美國公債仍被視為全世界最安全、甚至無風險的投資之一。（示意圖，法新社）
〔記者吳欣恬／台北報導〕惠譽信評月初調降美債3A信評至AA+，加上30年期美債標售需求疲弱，10年期美債殖利率彈升至4.2%高點，國泰20年美債ETF（00687B）價格也同步回檔至31.52元（8/15收盤價），帶動投資人逢低加碼，上週日均成交量破2.2萬張，更連三天登債券ETF成交金額冠軍。
國泰20年美債ETF （00687B）基金經理人江宇騰表示，本次美債降評理由較2011年時更為溫和，且美國經濟仍處於復甦期，預計影響較為和緩，美國公債仍被視為全世界最安全、甚至無風險的投資之一。
回顧過往，他指出，降評後美國長天期公債持續走揚，且降評後兩個月有高達2成的漲幅，加上通膨已穩步回落，再升息空間已然不大，此時債券價格回檔反而提供進場布局機會。
7月聯準會決議升息1碼，聯邦資金利率目標區間升高至5.25%至5.5%區間，對於停止升息的時點，江宇騰表示，過往在停止升息前大致會出現2大情境：1、經濟急遽惡化改變Fed政策規劃；2、通膨及經濟前景合於Fed預期。
若以近期經濟數據觀察，美國7月CPI年增率及核心CPI年增率分別為3.2%及4.7%，均優於市場預期。且密西根大學8月公布的預期通膨率也持續滑落，數據顯示通膨壓力觸頂回落趨勢可期。通膨水準是影響美債吸引力的關鍵，分析美國核心CPI和美國公債指數走勢，兩者呈現一定程度負相關，當核心CPI年增率下滑時，債券價格有望上漲。
今年AI多頭行情領漲全球股市，但高利率環境持續壟罩全球經濟，江宇騰建議投資人可一邊聚焦積極成長標的，同時將安全收益標的如長天期美國公債、投資等級債納入投資組合，進入降息循環後，有較大資本利得空間可期待。