首次上稿 05-19 22:38
更新時間 05-20 05:43
中國今年房地產美元債違約規模恐達101億美元（3092億台幣）。（路透資料照）
〔編譯魏國金／台北報導〕中國房企違約潮又回來了。本月14日廣州合景泰富公司未能支付1.19億美元贖回款，引發40億美元債交叉違約，該公司是取得國家保證，近期發行人民幣債券的少數開發商。與此同時，寶龍地產發行的債券連日重挫，交易員認為這家總部設在上海的開發商不太可能償付本月底到期的1590億美元票息。
匯豐銀行估計，高收益的中國房地產美元債市場恐繼2022年爆發紀錄性的630億美元（1.93兆台幣）違約後，今年再度出現101億美元（3092億台幣）違約。該銀行認為，中駿集團與建業地產的信用風險也揮之不去。
彭博專欄作家任淑莉指出，去年中國爛尾樓風暴引發預售屋買家集體抗爭、威脅停繳房貸。中國當局為此確保開發商交付預售屋，以平息民怨，國有銀行快速批准開發商貸款，許多地方政府也提供紓困資金。
中國當局或許認為他們的任務已完成。然而地方政府從中學到教訓，他們目前有政治動機，收緊預售屋的程序審查。對他們而言，消費者保護以及社會穩定比起開發商能否償付美元債重要得多。
合景泰富將其違約歸咎於「地方政府的政策要求」。該公司在近期一份文件中說，為了確保興建中的項目完工，其大部分資金「在指定銀行帳戶中受到嚴格的預售屋現金託管」。因此，儘管做了最大努力，用於離岸債務支付的資金「持續承壓」。
「預售」是中國房地產市場的主要商業模式。一旦簽約，購屋者的頭期款以及從銀行取得的房貸將進入託管帳戶。理論上，開發商只能隨工程進度取得相關資金，但一些建商將該存款挪作他用，導致工程爛尾，激怒消費者。結果地方政府現在對相關資金的使用希望有更大決定權。
任淑莉指出，切斷開發商取得託管帳戶的資金勢必讓許多建商陷入困境。去年，銀行貸款僅佔建商資金12%，而消費者存款與預付款則佔3分之1。地方政府收緊相關審查將對原已脆弱的建商造成致命打擊。
她說，中國開發商的災難還沒結束，隨著中國經濟前景不穩定，民營開發商能否存活，最終取決於政府支持的力度。但如今，開發商的利益與國家利益並不一致。