渣打銀財富管理處投資策略部負責人劉家豪（見圖）說明，預期第3季經濟持續吹逆風，資產配置上，建議採取股債均衡策略，並暫時提高現金，在有落底跡象時，伺機進場布局。（翻攝自渣打銀線上記者會）
〔記者廖家寧／台北報導〕 渣打銀行今日舉辦「2022第三季投資市場展望」線上說明會，預期第3季經濟持續吹逆風，而金融市場落底關鍵在於聯準會升息何時換檔減速，為了避開疫情、戰爭及升息的風險，渣打銀也建議從三方面著手，分別為「調節股票，增加債券配置」、「聚焦多元資產收益策略」，以及「增加亞洲（不含日本）股票，以分散歐美區域風險」
渣打銀財富管理處投資策略部負責人劉家豪說明，預期美國通膨可能在年中見頂，不過下降回落的步伐緩慢，今年底通膨可能仍高達6%以上，迫使聯準會維持激進立場，其它主要央行同步緊縮，恐令全球經濟續吹逆風。
渣打銀預估，聯準會9月之前都會維持極度鷹派，9月將是轉折點，預估升息幅度會是7月升3碼，9月升2至3碼，11月或12月將會再升息一碼，下半年將會共升息6碼，年底前利率可能調升至 3.25%。
渣打銀表示，日益強硬的貨幣緊縮政策，恐將導致經濟急速放緩，經濟衰退的風險正在攀升，預估未來12個月，美國、歐元區經濟衰退的機率超過40%。另一方面，隨著中國財政和信貸政策的支持力度加大，以及商業監管放鬆，中國景氣已接近衰退的尾聲，復甦的可能性提高。
資產配置上，渣打銀建議，採取｢股債均衡」策略，並暫時提高現金，在有落底跡象時，伺機進場布局。
債券方面，由於市場轉向關注經濟成長下行風險，優質債券的前景轉趨正面，「成熟市場高評級債券價格修正後殖利率具有吸引力」，另一方面，非投資級與新興市場債券則面臨逆風，由於市場預期全球經濟成長放緩，企業財務體質恐惡化，成熟市場非投資級債券的信用風險升高。此外，一些新興市場國家面臨嚴峻通膨壓力，及資金外流所引發的貨幣貶值壓力，可能導致新興市場美元政府債券表現持續承壓。
股票方面，相對看好亞洲股市，可考慮納入亞股分散歐美區域風險；類股方面，偏好更具防禦性和價值導向的產業配置，仍相對看好「能源」和「醫療保健」及「金融」。
此外，ESG永續投資及數位化主題短期上受挫，但仍看好長線趨勢，預期在通膨獲得控制後，能源安全以及能源轉型的長期政策指引之下，替代能源的投資主題將重獲關注，而數位化、網路安全在地緣政治衝突後，可能更受市場重視。
黃金方面，渣打銀指出，儘管利率走升、美元偏強的環境不利黃金表現，但由於停滯性通膨擔憂、地緣衝突的避險需求，以及貨幣儲備多元化等因素，各國央行對實物黃金的需求可能增加，預期未來12個月，黃金價格有機會挑戰每盎司1965美元附近，可考慮適度將黃金納入投資組合避險。