瀚亞投資表示，就過去15年的歷史經驗來看，新興美元主權債沒有連續兩年下跌的紀錄，明年看漲。（瀚亞提供）
〔記者巫其倫／台北報導〕美國聯準會（Fed）持續討論縮減購債計畫時間表，為債市帶來較大壓力，今年以多呈現負報酬。不過，瀚亞投資認為，從過去15年的歷史經驗來看，新興美元主權債沒有連2年下跌的紀錄，預計在減債不確定性因素解除、新興國家經濟復甦力道延續等利多支撐下，新興市場債明年看漲。
根據Bloomberg資料，自2006年到2020年的15年間，新興美元主權債指數有12個年度交出上漲的成績單，上漲率高達8成，且無連續2年下跌的紀錄。報酬率方面，新興美元主權債指數單年度報酬率最高達29.82%，最低為負12.02%，長期平均報酬率為7.37%，拉長持有期間則收益表現不俗。
瀚亞投資表示，前1次年Fed討論縮減購債計畫為2013年，該年度新興美元主權債報酬率為負5.25%，但隔年進入正式縮減購債階段，就交出7.43%正報酬表現。若回推2021年正好處於美國討論縮減購債階段，新興美元主權債再度下跌，因此，看好明年有機會複製前次經驗，帶動債券價格止跌回升。
瀚亞進一步分析，若觀察近2次美國啟動升息時的新興債券市場表現，包括2004年至2006年，與2016年至2018年的升息循環期間，新興主權債及新興公司債都有相當亮眼的表現。其中新興高收益主權債兩次報酬率分別達32.8%、20.4%；新興公司債報酬率則分別為24.3%、22.6%。
瀚亞指出，由瀚亞投資總代理的M&G新興市場債券基金，看好新興美元債在縮減購債期間有表現機會。瀚亞說明，M&G新興市場債券基金，為國內少數採取混搭策略的境外新興市場債券基金，投資範圍涵蓋美元新興主權債、當地新興主權債及美元新興公司債，再透過靈活配置，擷取不同類型新興債券的特長，可達到分散風險、增加收益來源的效果。