立訊透過收購緯創昆山廠，將首度跨足iPhone代工業務，但挾著國家補貼，立訊將對iPhone代工費用產生破壞性效應。
（路透）

〔財經頻道／綜合報導〕

緯創在7月17日宣布以33億人民幣（約台幣138億）將中國2個子公司緯新資通（昆山）、緯創投資（江蘇）100%之股權出售給中國立訊集團。5天後，緯創又宣布，透過4家子公司共投入30億人民幣（約台幣126億）取得立訊0.81%普通股。據長期在中國經營的台商指出，如果扣除掉賣廠的稅費，緯創賣昆山廠根本沒拿到一毛現金，等於是拱手把工廠奉送給中國立訊。

立訊買廠 中國政府補貼16.5億人民幣

根據中國台商指出，自美中貿易戰以來，中國政府更明白自主生產的重要性，持續加速國產化，擴大對本土廠商的補貼，以立訊此案而言，中國地方政府最多會補貼50%的現金，也就是立訊可從當地政府手上拿到16.5億人民幣的現金補貼，「這種國家隊源源不斷的補貼方式，台商根本無法與其競爭」。

原本蘋果iPhone代工由鴻海、和碩及緯創3家台廠獨攬，立訊挾中國政府大量補貼的身份參與後，鴻海等三家台廠立即面臨的威脅，是代工價格的不平等競爭，「錙銖必較的民營企業，怎能跟沒有成本觀念的國家隊競爭？」蘋果本來勢必用立訊的代工價格，回頭殺鴻海等三家台廠的代工費用，蘋果「以中制台」的策略完全成功，台廠只能以個別企業的力量，面對中國國家力量的霸凌。

立訊在公告中指出，收購的資金來源為「各投資主體的自有資金」，然而蘋果供應鏈消息指出，這次立訊收購緯創昆山廠，一半資金來自中國政府，而立訊精密及控股公司立訊集團只需要出剩下一半的錢。

蘋果台灣代工廠 面臨中國國家隊霸凌競爭

立訊在2019年12月31日的收盤價是28.08元人民幣，今年來股價不斷上漲，七月份最高曾來到每股60元人民幣。緯創買進立訊的成本，相當於每股53.2人民幣，股價相對是處在高檔位置，但立訊在8月18日的收盤價已跌至52.72元人幣，已跌破緯創的取得成本，立訊用高價位股票換緯創昆山廠經營權，緯創不僅沒有拿到現金，未來恐怕還要蒙受股票的跌價損失。

緯創以33億人民幣將中國2個子公司100%之股權出售給中國立訊，但卻無任何現金收入。（歐新社）

面對美中緊張局勢升溫，蘋果老早開始布局，準備將供應鏈一分為二，由中國本土廠商供應中國市場，其餘則專注在非中國市場。在此布局下，台廠為求生存被迫與中廠攜手合作，除了賣廠投資中企，連布局印度的資金都得自己吞；反觀中企，不僅撿到現成的代工廠，甚至中國政府還提供大半資金。

根據立訊財報，2019年營收達625億人民幣，年增74.38%，淨利41.7億人民幣，年增73.13%。至於在2020年第1季，立訊營收165億人民幣，較去年同期大幅成長83%，淨利也年增59%。

儘管立訊營收及獲利前景看好、緯創昆山廠對母公司獲利貢獻不高，然而緯創還有轉赴印度投資的這筆帳要付，對緯創而言，這筆交易似乎不太划算。按照緯創公布的交易內容，賣中國昆山廠換立訊股票，一買一賣之間只拿回約3億人民幣（約台幣12.63億）左右，但緯創尚須支付在中國賣廠的稅費，同時緯創擴大投資印度的金額上看49億，必須要自已向銀行借貸支應。

緯創董事會5月通過印度子公司增資計畫，投資金額變更為上限1.65億美元（約新台幣49億元）。圖為阿默達巴德1處蘋果商店。
（美聯社）

藉收購緯創工廠 立訊首度跨足蘋果iPhone代工業務

對立訊來說，收購緯創昆山廠則十分划算。首先，藉此收購案，立訊將首度跨足蘋果iPhone代工業務。立訊先前主要代工Airpods、Apple Watch等，相較之下，iPhone手機代工門檻較高，因此，收購既有代工廠是一步穩棋。

除此之外，中國招商銀行研究報告也估計，在收購緯創昆山廠後，立訊將可拓寬既有產品的銷售管道，也可與現有業務進行深度垂直整合，包括連接器、無線充電、天線、聲學、馬達等，並有助多項新業務布局。

2010年立訊在深圳交易所上市，藉由連接器獲得充足資金後，一路收購、入股拓展業務，成為蘋果核心供應商之一。立訊透過複製鴻海富士康經驗成長茁壯，10年後立訊即將踏入iPhone代工領域與鴻海展開競爭。

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