晴時多雲

專欄作家:從3角度來看 中國經濟遠比官方承認的來得糟糕

2019/11/13 19:37

從企業獲利、中國人民銀行調降利率和中國急於想與美國達成貿易協議來看,中國經濟遠比習近平政權承認的來得糟糕。(彭博)

〔編譯盧永山/綜合報導〕「日經新聞」專欄作家皮塞克(William Pesek)日前撰文指出,今年第3季中國經濟成長率僅6%,創1992年以來最差表現,主要因為美中貿易戰引發海外需求急速降溫所致;但從企業獲利、中國人民銀行調降利率和中國急於想與美國達成貿易協議來看,中國經濟遠比習近平政權承認的來得糟糕。

皮塞克指出,「日經新聞」先前檢視中國非金融上市企業今年前9個月的獲利情況,包括汽車製造商、商品製造商、零售業者、部分地產開發商獲利都下跌;汽車業尤其是重災區,161家相關業者有近1/3淨利下跌。

研究機構上海大智慧公司(Shanghai DZH)的統計也發現,今年前9個月中國逾3600家非金融上市公司的淨利下跌2.2%。跌幅看似不多,卻凸顯習政權擴大基建支出、減稅降費、發行地方政府債券等刺激經濟措施失靈。

這也促使中國人行採取行動。今年以來即便中國經濟放緩,第3季經濟成長率更降至僅6%,中國人行仍按兵不動。但上週中國人行改變態度,調降中期借貸利率(MLF)0.05個百分點,由3.3%降至3.25%,儘管降幅不多,但觀察家押注,中國人行接下來可能調降指標貸款利率。

美中貿易戰也逼著中國人行必須出手。中國10月生產者物價年跌1.6%,跌幅較9月的1.2%擴大,顯示已出現通縮跡象,這比企業獲利下滑更令中國政府緊張。

這也成為習近平急於想與美國達成貿易協議的原因。短期內,美中貿易戰停火將減輕中國出口部門的壓力,使中國仍能維持6%的經濟成長;長期而言,這也讓習政權能為中國企業在自動化、再生能源、生技和自駕車領域稱霸全球做準備。但川普不可能讓習政權得逞。

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