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榮化因高雄氣爆事件股價已連跌5個交易日，但可轉換公司債「榮化三」卻從跌停急拉漲停。（資料照）
〔記者盧冠誠／台北報導〕被視為高雄氣爆元凶的榮化（1704），昨日股價持續重挫，已連續吃下5根跌停，但可轉換公司債「榮化三」（17043）卻出現驚人走勢，從跌停71.2元價位急拉漲停並鎖死，終場以81.9元作收，成交量暴增至1795張。
榮化三於2012年9月21日按票面金額的100.2%發行，張數及總額分別為2萬張、20億0400萬元，為期3年，至明年9月21日到期，債券將依面額101.51%以現金一次償還。
市場人士揣測，距離榮化三到期日僅剩1年多的時間，若昨天以71.2元跌停價位搶進，只要榮化不倒，持有到期的報酬率約可達40%，成為買盤進駐的重要原因。
「這是『歸零』與40%的賭博！」行庫債券部門主管也說，榮化跌停、榮化三漲停，這種現股與可轉債相反的走勢，實在是相當罕見，買進榮化三的投資人，多半認為未來1年左右不會倒閉，沒有信用風險。
行庫債券部門主管表示，若榮化違約，無擔保的可轉債就如同壁紙，投資人除了要考慮信用風險，流動性風險同樣重要，特別是國內可轉債市場的交易量本來就小，較難一次性大筆出脫。
行庫債券部門主管指出，有時候可轉債為現股的先行指標，今天可關注榮化能否打開跌停，以及短線榮化與榮化三的走勢是否連動。
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