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記者羅倩宜／專題報導
外資證券研究機構Jefferies Equity Research最新報告指出，iPad平板帶來的變革撼動整個PC產業，品牌廠不能像以往靠規模取勝，而必須具備垂直整合能力，從通路零售、應用軟體、作業系統、PC硬體到晶片，都能掌握，才能快速推陳出新。報告中點出，亞洲傳統PC品牌廠的垂直整合能力較為有限，均會受到衝擊，尤以宏碁及聯想較為嚴重，華碩相對穩建。
從整合變分工 再到整合
上個世紀1980年代之前，電腦業曾經具備高度垂直整合特色，當時IBM、迪吉多（Digital）等，凡事都是自己來，不但自己生產晶片，連賣電腦都是自家的業務出馬。主要是當時電腦業還在初期發展階段，要對供應鏈進行整合，成本相當高。
所謂的整合成本，不止是製造成本，還包括機會成本（例如IBM如不能快速準確地反映市場和客戶需求，就會流失業績）。因此，當時有能力垂直整合的公司，就能主導市場。
但隨著電腦產業逐漸成熟，情勢開始逆轉。因各種技術變得標準化，電腦業從整合走向分工，品牌廠下單給供應鏈，整合成本變低，不再需要自己上下游一把抓。這個時期，比的是誰的經濟規模大，誰就能壓低成本取勝，而不需要自己一手抓住上下游。
在1995年後，PC產業的分工變得壁壘分明。晶片有英特爾；硬體廠有惠普、戴爾、康柏；作業系統有DOS、微軟、麥金塔和Unix；應用軟體則有Word、Word Perfect。最終端的銷售，則是透過零售據點、大賣場、經銷商等。
蘋果iPad 掀起產業革命
天下大勢，分久必合。PC業分工型態持續了10幾年，如今已來到轉捩點。Jefferies Equity Research指出， 近年因無線頻寬技術升級、網路社群平台普及，以及晶片功耗降低，更加催生了行動裝置「帶著走」的市場趨勢。
3年前蘋果發表iPad（2010年1月），業界大舉跟進，有的自行創新，有的拚命抄襲。但不管如何，都掀起供應鏈的大地震，新晶片的研發例如大量採用安謀架構、新的作業系統如Windows 8和Android、新的硬體強調輕薄如華碩變形金剛和Amazon Kindle Fire，另外還有數以十萬計的app軟體和各種服務問世。
如今IT產業又從水平分工走回垂直整合的路。最明顯例子是蘋果、韓國的三星，不但自己做晶片，也開發行動作業系統Tizen。原本做平台的Google和微軟，也積極推出自家硬體Nexus 7平板和Surface；微軟更是對入主戴爾表達高度興趣 。
亞馬遜以購物網站起家，擅長的是通路，但它後來開發的硬體從早期的電子書到最新的Kindle Fire，也在美國賣得嚇嚇叫，同時還搭配自家作業系統。中國的華為也自行生產晶片，中興則仍在嘗試中，中國網站龍頭阿里巴巴，也推出了行動作業系統阿里雲。
PC廠面對四面八方挑戰
在此趨勢下，亞洲PC廠切入平板，固然有通路優勢，但卻得面對四面八方挑戰，不僅來自PC同業，還有手機廠如Nokia、宏達電、中國白牌廠。
但是最大威脅還是來自供應鏈裡的巨人對手，尤其是Google、亞馬遜及微軟。這些巨頭本業已獲利，硬體可不惜成本來拚，像亞馬遜就坦承Kindle平板是以成本價在賣。另它們還擁有自己獨特的軟體、服務或內容，可讓產品更有區隔，讓光靠硬體賺錢的PC廠頭更大。
但PC廠也不是省油的燈，近年積極透過併購來加強垂直整合。例如聯想及宏碁都積極併購軟體公司，2012年聯想買下雲端軟體企業Stoneware。2011年宏碁以3.2億美元入主雲端服務公司iGware。華碩大型併購經驗較少，但投資的模組廠眾多，族繁不及備載，例如去年底掛牌的傳輸介面IC廠祥碩等，都是華碩旗下的大軍。
亞洲三大PC廠 宏碁最弱
Jefferies分析，在亞洲三大PC廠中，宏碁的地位較為弱勢。因去年前9個月研發費用僅占營收的0.6%，遠不如華碩的2.1%及聯想的1.8%。未來要面對競爭，宏碁可能必須燒更多錢，用來併購外部企業和提升內部研發，以避免在IT產業垂直整合的浪潮之中被邊緣化。
Jefferies認為，華碩對於產品設計的投入程度最深，僅次於蘋果和三星，例如變形金剛和PadFone都是傑作，上市時程也快，因此在整合供應鏈上也比聯想和宏碁更有經驗。
Jefferies也指出，光靠外形不能長久保持優勢，因對手很容易跟進推出類似產品，這也是為什麼，變形金剛和PadFone雖然叫好，但每一款的銷量都不夠高，惟獨跟Google合作的Nexus 7因為幾乎是成本價在賣，所以銷量較佳。
至於中國的聯想，Jefferies認為它擴張得太廣，除本業的筆電、平板，還有智慧手機，甚至切入了電視領域，這將使得企業資源過於分散。
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