晴時多雲

〈財經週報-運輸類股〉疫情引爆行情 運輸族群各擁一片天

2021/09/20 05:30

波羅的海貨櫃與散裝指數走勢圖

記者王憶紅/專題報導

過去十幾年,股市常言「一顆蘋果救台灣」,惟去年以來,台股可說是「一場疫情引爆運輸股」。新冠疫情全球擴散後,貨櫃海運、散裝族群、航空貨運營運相繼走高,連帶攬貨業者也水漲船高。而疫情讓宅經濟爆發,宅配相關個股營收也節節攀高。運輸股在各擁題材下,成為台股今年最大亮點。市場人士認為,疫情無法舒緩,運輸類股各族群的基本面都算樂觀。不過,面對各國政策及變種病毒後續演變仍需審慎,也將是攸關未來基本面走勢的最大關鍵。

需求暢旺 貨櫃三雄獲利創新高

新冠疫情去年初剛爆發時,各國的管制,讓貨櫃海運市場一片死寂,無貨可運,但隨著美國及各國政府的紓困措施,貨品需求量大增,去年7月起美國貨運需求如潮水般爆發,偏偏船員、碼頭工人、卡車司機等不時傳出染疫,造成貨運供應鏈中斷,貨櫃海運市場就在需求暢旺,卻出現塞港、缺櫃、缺船、缺卡車、缺人,掀起供需極度不平衡的變化,運價連續超過18週走揚,貨櫃三雄營收、獲利不斷刷新高,上演40年難得一見的好榮景。

疫情也讓各國政府積極推動基礎建設,大船、小船、散裝船都忙碌起來。而為避免碼頭工人染疫,中國、澳洲嚴格規定船舶離開前一個港口須達14天以上才能進港,船舶周轉率大幅降低,激勵運價走高,代表散裝景氣的波羅的海綜合指數BDI,在8月攻上4,000點,創下11年來新高。

運價大漲 攬貨業水漲船高

疫情重創航空客運市場,但因空運需求和海運轉空運增加,航空貨運市場大好,運價同樣大幅走高,華航(2610)、長榮航(2618)8月貨運營收雙雙創歷史新高;攬貨業者則因受惠海、空運價大漲,營運水漲船高;疫情讓民眾不願外出購物,帶動宅經濟發酵,宅配業務的嘉里大榮(2608)、宅配通(2642)營運也走高。

宅經濟發酵 宅配業最夯

27檔運輸股,就在疫情引發的不同效應下,各擁題材在股市發酵,成為台股焦點,尤其是貨櫃海運龍頭長榮(2603),在6月16日成交量逾百萬張,一檔個股成交金額達101.63億元,帶動運輸類股成交金額創下2,913.59億元,不僅超越電子股,更占大盤成交比重超過50%,達50.16%,寫下台股傳奇。

就在貨櫃三雄營收頻創新高、獲利寫下驚奇的同時,股民搶進貨櫃三雄,人人都是航海王、小水手,貨櫃三雄的股民高達近百萬,籌碼過度凌亂,尤其是經過6月大漲、7月重挫後,股價一上漲,就有賣壓出籠,上檔壓力層層,股價持續疲弱,連帶攬貨個股也無法向上挺進。

散裝族群今年獲利可望創下近年最佳,不過,每股獲利仍無法與貨櫃三雄相比。因此,只要貨櫃三雄股價無法向上挺進,無論就股價淨值比,或是本益比來看,散裝族群股價也沒有往上走揚的空間。

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