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美元兌新台幣匯率
記者魏錫賓／專題報導
布雷敦森林體系崩潰後，各國貨幣進行過不少次激烈的重訂價，外匯市場曾有多起猛烈的戰況；最近新台幣延續一年多來的升值走勢，在8月後的交易日，1美元兌新台幣都在28元以下，向歷史紀錄邁進，也捲出自己的風雲。不過，台灣經濟基本面雖然熱絡，熟悉外匯市場及央行業務專家認為，新台幣兌美元因緣際會跨進28元門檻後，波動將減小，若從長期看，即使還有些許的升值空間，現在應也已是高點。
隨著國際美元走弱，一年多來相對強勢的新台幣，在2021年4月底衝破28元，上次見到27元兌1美元的價位，已約是四分之一世紀之前，就在1997年，那年英國將香港主權移交給中國，亞洲也正爆發金融危機。
彭淮南任內 台幣從未貶低至28元以下
央行前總裁彭淮南於1998年2月就任，快刀斬亂麻應對金融風暴，長達20年的任期，以力求物價與外匯市場穩定著稱，而新台幣兌美元大都就在28元至35元間波動，1美元可兌換之新台幣從未貶低至28元以下。
匯率雖受經濟基本面左右，央行也常聲明尊重市場機能，但熟悉央行業務專家指出，大國外匯市場的供給及需求均多，匯率才可能完全由市場決定。較小型經濟體有時會有外匯供或需遽增情況，為了不使匯率短期間跳動太過激烈，央行很難不介入操作；因此，央行總裁個人態度與理念，也可能影響匯率走勢。
楊金龍接棒 對市場波動容忍度較大
他認為，彭淮南卸任後，新台幣兌1美元才終於再升破28元，並非只是巧合。彭淮南相當重視外匯市場與金融的穩定，且非常關切國內製造業的國際競爭力，因此，即使尊重市場機能，也會力求維持新台幣的動態穩定，從其政策及新台幣走勢推斷，可以看得出來有不能容忍新台幣高估的傾向；相對而言，楊金龍對市場波動的容忍度較大，跟著市場走的認知又更為濃厚。也可以說，彭楊二人對「匯率穩定」的定義不同。
都要匯率穩定 彭淮南、楊金龍定義不同
「當然，新台幣最近的升值走勢，也不僅是總裁更換成楊金龍的個人因素而已」，他指出，彭淮南擔任央行總裁多年，個人領導能力相當突出，因此更有自信主導政策，而楊金龍才新就任，權威性還待確立，比較需要調和外在的想法，這些情況確會影響二人的決策風格；尤其更重要的是，「楊金龍所處的環境，已與彭淮南在任時有差異」。
熟悉央行業務的專家表示，央行內部理事會氛圍已經改變，擔任央行理事、強調應尊重市場機制的經濟學家，比較會提出不同觀點的意見，楊金龍除了要面對這種內部的挑戰外，外部還有台美關係的深化、美中貿易戰使台灣對美出超擴大，新台幣再度被美國財政部盯上。因美方以三項明確指標判斷是否進行匯率干預，升值走勢也迫使楊金龍採取更透明的政策，更難隨意出手走自己的路。
美再度盯上台幣 迫使央行政策更透明
雖然央行可以調節外匯市場，但固定匯率制度不再，新台幣一樣會隨外在環境波動。他認為，新台幣已反映了各種影響因素，從歷史經驗看，已處在高點，但若台灣經濟基本面不變，供應鏈穩定，且美中衝突的轉單效應持續，新台幣應能維持目前價位，甚至再強一點點。只是美中關係、供應鏈調整的變化，都會使匯率再進行較大幅的波動，由升轉貶也可能發生。
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