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傳產與電子皆有題材之下，建議可留意傳產解封受惠族群，以及半導體、HPC、電動車之相關族群進行布局。（法新社）
■王耀龍
回顧五月份台股表現，受到本土疫情爆發的影響，市場因疫情恐慌而大跌，但也因恐懼鈍化而強力反彈，五月份台股收在17,068點，單月下跌498點，跌幅為2.84%，大盤指數最高來到17,546點，最低為15,159點，月K呈現下影線的黑K棒。而以近一週來看，截至6月4日止，大盤收在17,147.41點，週漲幅近1.64%。
內需產業受衝擊 出口未受影響
展望後市，國際市場來看，在歐美疫苗施打進度順利、疫情受控並逐漸放寬管制措施下，經濟復甦更加確立及企業營運狀況改善，主要央行貨幣寬鬆政策立場並未改變，因此仍相對有利於股市表現，近期歐美股市亦在震盪中走高。台股市場方面，由於全台實施三級警戒，內需產業包括觀光、旅遊、消費等皆受到衝擊。至於製造業的部份，由於尚未達到封城的階段，因此出口目前並未受到衝擊。
整體來看，在台灣人民高度自律的行為下，疫情可望逐步緩解，並與疫苗施打進度順利接棒，搭配台股基本面良好、產業競爭力強勁等因素，全球景氣復甦也有助帶動需求回溫，且資金行情仍在，中長期表現仍不看淡，不過投資上仍須留意：①本土疫情發展、②美聯準會（Fed）對於QE政策調整的態度、③中國智慧型手機銷售不如預期，導致超額下單風險提高，恐影響電子股反彈氣氛。建議投資人不妨以台股基金來佈局，透過專業投資團隊的選股操作來降低投資組合不確定性。在產業佈局方面，近期個股輪動加速，從盤面結構觀察，表現較為強勢的族群仍為傳產，例如：貨櫃、紡織、以及撐盤的金融族群。不過電子股也具有反彈契機，在傳產與電子皆有題材之下，傳產建議可留意解封受惠族群，電子則可朝半導體、HPC、電動車之相關族群進行布局。
半導體產業方面，隨著全球各國政府加大半導體資本支出的力度，加上現行全球主流科技趨勢之發展與半導體可說是密不可分，全球成熟製程產能持續吃緊，而中長期而言，當5G帶動新興應用全面性的成長，將令晶圓代工供不應求。車用晶片短缺，更加排擠驅動IC產能，晶圓代工業者可以更有效率調整產能，創造最大獲利，整體而言，產業成長前景持續看好。
電動車熱 台灣科技廠前景看好
電動車也是相當值得關注的科技題材，隨著近幾年全球各地電動車浪潮興起，燃油車被取代的趨勢明顯。根據統計，未來五年新能源車CAGR達45%，多個國家也明訂電動車產業政策。舉例而言，美國以積分制度規範車廠生產電動車、英國將在2030年禁止燃油汽車新車販售，台灣方面則設定2035年新售機車全面電動化、2040年新售汽車全面電動化，國際大車廠也陸續推出電動車款，台灣科技廠商在全球電動車供應鏈中亦扮演重要角色，涉足領域包括電池、自動駕駛晶片、觸控面板、車載鏡頭等等，在產業前景看好、電動車市場持續擴大之下，相關類股表現可持續關注。
在非電產業方面，美國基礎建設方案將推升市場對於原物料超級循環的預期，短期供需缺口導致原物料上漲的狀況是存在的，長期原物料循環則在美國、中國、印度等基礎建設的大量需留下，原物料行情欲小不易；盤面另一焦點航運股的部分，在全球經濟復甦之下，研調機構預估2021年航運市場需求大於供給，2022年預估亦趨樂觀，需求強勁驅動運價中樞溫和上漲，表現仍可關注。（作者為群益馬拉松基金經理人）
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