晴時多雲

〈財經週報-台股盤勢解析〉台積電盤整態勢 壓抑台股指數上漲

2021/04/05 05:30

台積電董事長劉德音示警,28奈米製程現在看似供不應求,背後存在重複下單可能,導致台積電下跌1.68%。(資料照)

■賴威宇

Intel執行長Pat Gelsinger近期宣布發展IDM 2.0策略,投資200億美元於美國本土,並向市場提供處理器代工服務,直接與台積電和三星競爭,預期可能會幫客戶代工X86、ARM、RISC-V等晶片,故台積電3月24日股價受到消息面的影響下跌3.03%,連帶壓抑台股指數。然Intel過去十幾年來發展晶圓代工業務不是很成功,加上其晶圓廠建好到投產最早也是2024年,目前影響非常有限,依舊看好台積電業務增長,且預期能持續保持領先地位。

台積電董事長劉德音3月30日發表示警聲明,成熟製程如28奈米現在看似供不應求,背後存在重複下單可能,導致台積電上週三(3月31日)下跌1.68%,帶動半導體類股下跌1.4%。然全球受新冠疫情加速數位轉型,在家上班等工作與生活型態改變,帶動整體半導體需求增加,下游庫存仍在低水位,短期無須擔心重複下單與庫存堆積問題。

台積電占總台股市值約30%,加權指數上漲下跌與台積電走勢息息相關,近期較多利空與中性消息影響,導致台積電呈現盤整態勢,然台積電產業龍頭地位明確,全球先進製程晶片需求強勁,長期展望仍樂觀看待。

台灣2月外銷訂單年增48.5%,2021年1~2月累積年增49%,顯現外銷訂單需求強勁,其中電子相關訂單年增超過5成,其餘產業貨品訂單皆有雙位數年增,展後後市,下游電子庫存持續低檔,台灣出口數據有望在全球庫存回補態勢下持續維持強勁成長動能。

全球貨幣寬鬆放緩 升息疑慮壓制上漲空間

3月18日美國FOMC會議維持利率目標在0~0.25%不變,維持單月1,200億資產購買政策不變。ECB 3月22日宣布季度疫情緊急購買計畫(PEPP),購債規模達211億歐元。ECB在2021年上半年購債速度平均每週約250~280億歐元,近期已下降至100~150億歐元,但因近期殖利率快速彈升,導致歐洲貨幣供給趨緊,ECB因此宣布緊急購債計畫。

中國人民銀行3月24日召開一季度例會,重申貨幣政策穩定性與可持續性,定調貨幣政策中性偏緊,3月15日人行中期借貸便利MLF金額為1,000億人民幣,相較2月21日減少1,000億,利率持平保持在2.95%水平。

農曆年後台股震盪加劇,主因擔憂美國公債殖利率走升、中國主管機構開始取消政策性利率優惠政策,市場憂心資金緊縮,加上台股出現漲多獲利賣壓,然全球利率走升實為全球經濟復甦訊號,基本面向上確立,預期台股短期因資金面不確定因素導致波動度上升,指數呈現盤整態勢,中長期經濟復甦確立台股持續向上,短期建議區間操作。(作者為富邦投信投資處研究部)

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