晴時多雲

〈財經週報-台股盤勢解析〉趨勢不變 掌握2021年資金行情

2021/02/01 05:30

全球製造商都找上台灣半導體供應晶片,預期半導體與IC設計、手機零組件等將受惠。圖為聯發科。 (資料照)

■周書玄

台股殖利率相對較國際股市高

受到美國超級財報週公布,美股短線較震盪,加上農曆年前結帳賣壓湧現,台股一月底結算收盤,上週五(1月29日)開高走低,所幸台灣廠商財報表現普遍優於預期,對一萬五千點指數有所支撐,指數終場收跌277.57點或1.8%,收15,138.31點,成交量3,544億元,盤面以半導體、電子、光電、食品與百貨等類股相對抗震。

轉單效應 台灣製造業者受惠

近期因全球製造商都找上台灣半導體供應晶片,上游晶片供應產能利用率拉高,產線滿載,台灣科技產業的供應鏈角色之於其他國家無法取代。預期半導體與IC設計、手機零組件等部分都將受惠,另外因國際疫情相對嚴重,有關電動車、智慧型手機、電腦大廠商生產與出貨受影響,持續轉單至台商,轉單效應將持續對「台灣製造」等業者有助益。

不過,除了科技產業之外,也看好部分傳統產業需求復甦,因2021年新冠疫苗將逐漸普及,包括:塑化、食品、餐飲、運動休閒(運動器材)等,搭配觀光與旅遊、飯店業者陸續端出的各類刺激優惠方案,將有望刺激台灣內需與消費市場,帶動牛年業績逐步回溫。

由價值面觀察,目前台股本益比為22.8倍,雖然相對10年平均17倍高出不少,但台灣股市殖利率相對其他國家仍高,預估相對持續具吸引力。目前因全球低利環境,加上資金行情挹注,指數一萬五千點上短期具支撐效果;科技龍頭股或具利基型產業標的、可望受惠轉單效應,持續吸引外商採購訂單。

台股相對高點 留意高檔風險

台灣經濟成長率已於去年第3季明顯好轉,包括台經院、中經院及中研院等多家機構預測2021年台灣GDP將維持3.3%至4.3%成長率,也增添股市投資信心。不過,台股相對過去幾年確實已到相對高點,投資人應留意高檔風險,操作上應相對審慎,目前風險包括新冠肺炎疫情變種病毒的擴散加速、疫苗施打的普及率及疫苗效果待評估,由於疫情打亂所有航運與貨櫃出貨影響,也須留意各類出口產業財報表現。

總結以上,第1季投資策略仍以電子(科技股)為主,搭配傳統產業為輔。建議配置產業包括 半導體(IC設計、晶圓代工、記憶體)、ABF、面板、高速傳輸、運動休閒(自行車、運動鞋與服飾)、航運、車用零組件等類股,特別是車用與智慧型手機零組件等因市場需求不斷開出,有望推升相關概念股表現。

另外,由於傳統農曆新春假期將至,不僅外資與法人開始高檔調節、短線站在賣方,散戶也因去年第4季以來電子權值股漲多,陸續跟進獲利了解,富蘭克林華美投信仍樂觀看好台股後市,預期若基本面情況不變,新春農曆年後大盤亦有機會開紅盤,故建議投資人不妨持續逢低布局,或以台股相關基金定期定額方法投資。(作者為富蘭克林華美第一富基金經理人)



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