英國率先核准施打新冠肺炎疫苗，後續將關注疫苗生產、分配等問題，有助進一步促進經濟改善。（美聯社）
■林孟迪
截至12月11日為止，台灣加權指數已連續6個交易日站在萬四關卡之上，儘管10日台股受美股自高點回落的影響，獲利了結賣壓湧現，半導體、IC設計、面板等類股表現回調，使得當天加權指數下跌近0.98%。不過11日在權值股翻紅拉抬之下，加權指數收盤上漲12.2點，週K現連五紅，整週而言累計上漲129.25點，漲幅近0.91%。
展望後市，在全球新冠肺炎疫苗研發取得明確進展，疫苗有效治癒力值得信賴，全球使得抗疫出現曙光，出現英國更已率先核准施打，後續將關注疫苗大規模生產、疫苗分配等問題，倘若進展順利，有助進一步促進經濟改善，成長速度也可望加速。另一方面，美國大選已落幕，政治不確定性告一段落，加上全球仍維持低利環境，資金行情續航，對於風險性資產表現仍相對有利，台股除了享有前述利多外，在各主流科技趨勢中也站到有利位置，中長期投資前景仍值得期待，惟短期在大盤創高之下，操作上需留意調節壓力，建議投資人不妨以台股基金來佈局，透過專業投資團隊的選股操作降低投資組合不確定性。
電子族群仍是投資重點
在產業趨勢方面，基本面展望佳的電子族群仍是投資重點，包括晶圓代工、記憶體、面板、ABF載板、電動車等可持續留意。此外，近年來ESG成為投資顯學，不少外資機構也已將ESG指標納入投資決策流程，一般認為重視永續經營的企業在財務體質、公司治理、供應鏈管理等面向較為穩健，而台股市場也有不少優質標的，值得投資人多加關注。
DRAM類股可望有表現
在晶圓代工方面，Intel的晶圓代工整體潛在市場空間為120-150億美元，每月晶圓需求量超過10萬片，轉單效應可期；在記憶體方面，根據市調機構Gartner預估，DRAM自明年Q1起由供需比轉為〈100%，亦即供不應求狀態，平均銷售單價則預期在明年第二季轉為上漲3.7%，並在第三、第四季分別續漲6.6%、4.3%，正向循環再現之下，有助帶動類股表現。
面板產業呈現谷底翻揚態勢，報價出現近年罕見的漲幅，代表部分應用供不應求的情況仍將延續。舉例而言，今年九月份中國一線電視機廠商的庫存低於安全水準，為3.9週。海外市場的需求依然強勁，中國電視機廠商仍需在第四季度繼續購買更多的面板，因為電視機出貨量預測與面板供應量之間還有很大的差距，在後續供需仍將吃緊的情況下，相關個股營收表現仍可期。
ABF載板是可續關注產業
ABF載板也是可持續關注的產業，其實2018年ABF載板市場已出現供需緊張情況，2019年供給缺口更進一步放大，缺口近10%。供應商雖正陸續擴產，估計 2019~2023 年ABF載板產能年複合成長率有望達18.6%，惟整體來看，直到2023年ABF載板平均月產能總計仍僅3.31億顆，可能無法滿足平均每月3.45億顆的需求，供需仍將緊俏，類股表現仍值得關注。
最後在ESG投資方面，ESG投資已在國外運行多年，今年來在疫情的影響下，更是躍居全球投資顯學，不少投資機構也將ESG納入台股投資流程，未來此趨勢亦將延續下去。一般來說，重視ESG管理的企業，在營運管理、公司治理、資訊透明等面向都相對重視，因此在面對大環境的巨變下，也相對能有較佳的防禦能力。另一方面，訴求永續經營的企業，在面對產業競爭壓力下，也多積極提升競爭力及創新力，成長性亦不容小覷，有望持續吸引市場目光，投資人也可在台股市場多加留意ESG優質潛力標的。（作者為群益ESG永續投資總召集人）
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