美元結構性轉弱，澳幣有機會走升。（路透）
記者李靚慧／專題報導
6月以來，新台幣緩步走強，加上外資大舉回流，激勵台股大漲，讓部分有意加碼美元的投資人擔心太早下手可能產生匯兌損失。法人分析，下半年美元將持續走弱，但史無前例的寬鬆政策，卻可支撐風險性資產的表現，建議投資人須以資產配置角度，進行外幣操作。
歐盟復甦基金22日終於拍板，這個即將成形的史上最大規模復甦基金，讓歐元匯價立即飆升至19個月高點，相較之下，美元走勢更加疲軟。
看弱美元成共識 建議減持美元資產
大拇哥投顧（TAROBO）認為，這波新台幣走強，主因美元結構性轉弱，非美貨幣較有表現空間。上半年在疫情風險下，投資人因恐慌搶進美元，讓美元暫有支撐；但隨著全球經濟回溫，將繼續帶給美元下行壓力，美聯準會（Fed）繼續擴大資產負債表，將使美元結構性轉弱、長期走軟，建議適度減持美元資產。
「看弱美元」幾乎是近期各外銀、投顧的共識，但下半年美元會有多弱？哪些幣別較有表現的空間？專業投資機構的看法又有些許差異。
渣打銀行財富管理總處負責人陳太齡分析，由於市場資金持續寬鬆，預期下半年美元指數將下跌5%至7%，主因美國強勢經濟基本面不再，特別是此次疫情美國屬於重傷害區，未來復甦充滿挑戰；再者，美元利差優勢消退，因Fed持續降息，實質利率已為負；此外，當全球經濟在下半年逐漸恢復，也將減弱美元的避險需求。
大拇哥投顧分析，同樣實施寬鬆政策的歐洲，預期將因美元利差縮小、歐盟復甦基金挹注動能，增加歐元區股票的流入量，同時吸引投資人的資金移轉至相對被低估的歐元，使得歐元匯價得以獲得支撐。渣打銀行預期，下半年歐元兌美元將反彈至1.19。
歐元獲得支撐 英鎊被低估
另一個被看好的貨幣則是英鎊，除了同樣受惠於美元相對疲軟。渣打銀行認為，英國脫歐後，英鎊仍處於被低估價位，可能使英鎊匯價持續被推升。
至於被視為商品貨幣的澳幣，雖然今年第1季因多重利空夾擊，澳幣兌美元一度重挫至0.58；但在中國復工、全球經濟復甦、原物料價格回升等影響下，渣打銀行預期，澳幣將可扭轉長期匯價趨貶的走勢，長線而言，澳幣兌美元有機會走升、挑戰0.74價位。
大拇哥投顧同時看好新興市場貨幣中屬於全球科技供應鏈的中國（人民幣）、韓國（韓元）及台灣（新台幣），認為上述三個市場下半年將是全球資金匯集的焦點，長期相對強勢。
選擇獲利穩健標的 搭配強勢貨幣
不過，投資人的資產配置無法僅投資外幣。銀行業者建議，還是應該選擇未來具有成長潛力、獲利穩健的標的，搭配強勢貨幣進行投資。星展銀行（台灣）提醒，因Fed和多國央行史無前例的寬鬆政策，將支撐下半年風險性資產的表現，包括醫療保健和科技類股股票及公司債，都是值得投資的標的。
銀行業者提醒，儘管各方看衰美元，但畢竟美元仍是全球主要流通貨幣，還是必須維持一定的配置比率，建議投資人雖持有美元，但可搭配短天期的美元定存，或是具流動性的債券型基金。中信銀行就建議，第三季資產配置應採45：55股債布局，以抗股債市場波動，同時兼具孳息效果。