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今年以來能源基金逐月累計跌幅（以今年1/1為基準）
〔記者吳佳穎／台北報導〕疫情引發需求降低，又碰上OPEC+油價戰開打，今年以來能源基金跌幅超過4成的比比皆是，甚至還有跌幅超過5成的，現在手中還有能源基金的投資人，究竟該何去何從？安本標準投信投資長彭炫通分析，由於疫情拖累原油需求走緩，加上油價戰，市場供需嚴重失衡，短期相關問題難以改善，預估能源類資產將持續震盪，且市場將汰選體質脆弱的企業，投資人若要危機入市，應慎選標的。
受到武漢肺炎疫情衝擊，加上OPEC等產油國油價戰開打，今年以來能源基金跌幅已超過4成。（彭博資料照）
儘管近期OPEC+達成初步減產協議，彭炫通指出，相關協議要到5、6月才會見效，且當前減產協議僅1200萬桶，若加上美國頁岩油減產規模約1300萬桶，但安本集團估計，受疫情影響，各國採行封鎖措施，全球燃油需求下滑幅度約2200萬桶，全球石油需求已回到2003年水平，但當時中國經濟規模只有現在的1/10，「目前減產規模對於解決供需失衡幫助不大。」
展望原油後市，彭炫通認為，應回到供需問題。需求端，要觀察疫情下，景氣復甦能否在未來6-8月慢慢恢復，各國解除封鎖措施重啟經濟活動，能否拉回需求；供給端則要寄望OPEC+、美國頁岩油商擴大減產動作。目前美國頁岩油減產規模與高點相比近乎砍半，但彭炫通認為，這樣幅度還不夠，至少得砍到8成，才能達到供需平衡，「後續油市回穩，預估得在花上一點時間。」
面對能源相關資產，彭炫通指出，目前看來能源股，或與能源連動性較高的高收益債，在美國Fed擴大QE購債範圍下，應該只是「下檔有撐」。但他強調，儘管聯準會進場承接被稱為墮落天使（企業或債券自投資級遭降評為投機級）的能源企業、債券，但Fed支持有但書，若油價續跌，企業現金流吃緊，導致評等再降，Fed也不會無限量進場支持。
大型能源股資產雄厚較能撐
但受低油價衝擊，市場也將汰選出贏家、輸家，彭炫通指出，部分大型、綜合型能源個股，在雄厚資產支撐下較能應對相關衝擊，可能會進場併購瀕臨破產邊緣的小型能源股，或頁岩油商，投資人此時若要進場，須慎選體質良好的股債標的。
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