大拇哥投顧指出，若疫情發展導致經濟蕭條，企業信評遭大規模調降恐在所難免。（記者李靚慧攝）
記者李靚慧／專題報導
疫情重創全球經濟，不少知名企業被迫停業、遭信評機構降評，眾多投資等級債券及被稱為「垃圾債」的高收益債券，價格因此暴跌；國人最愛、被視為「資金避風港」的高收益債券型基金，近月淨值暴跌近兩成，潛藏的信用風險及流動性問題也跟著浮現。
根據中國信託銀行觀察，台灣投資人購買配息債券基金早超過新台幣兩兆元，其中「月配息」的債券基金，不但是基金市場主流，配息率高的「高收益債」，更是吸金利器。依投信投顧公會資料，國人投資高收益債券型基金直逼兆元大關。
根據大拇哥（TAROBO）投顧資料，國人投資金額前50大的境外基金，就有近10檔高收益債券型基金，規模最大的一檔、國人投資金額超過140億美元（約4200億台幣），佔該檔基金規模逾6成。
全球經濟停擺 恐掀倒閉潮
這些高收益債基金的投資組合，極高比例是投資收益率較高、信用評等屬「非投資等級」BBB-以下公司債，俗稱「垃圾債」，最大的投資風險就是企業倒閉；現因疫情肆虐，全球經濟停擺，日後難保不會出現「倒閉潮」。
大拇哥投顧提醒，就算基金投資組合是購買BBB等級、屬「投資等級債」，此時也未必具有充足償債能力；因全球連續10年低利率環境，不少美企趁勢發行大量公司債，導致信評為BBB的公司債大增，在疫情未知衝擊下，恐有不少BBB投資等級債，未來遭降評成為高收益債。
以近期為例，德國漢莎航空信評就從BBB降至BBB-、波音（Boeing）自A-降至BBB，還有美國最大石油和天然氣公司埃克森美孚（ExxonMobil）、梅西百貨（Macy’s）、休閒住宿等也遭降評。
兆豐銀行分析，為獲得較高報酬，高收益債券型基金投資組合中較高比例是持有「非投資等級」的石油公司，恐因油價下跌，導致債券價格崩跌，引發投資人恐慌而瘋狂贖回，經理人被迫賣出持有的債券，產生流動性風險。
大拇哥投顧指出，若疫情發展導致經濟蕭條，企業信評遭大規模調降恐在所難免，屆時大量歐美投資級債券，恐遭降為高收益級別，預估近幾個月將是風險最大的期間。