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經濟警訊》中國境內公司債違約10.9兆 創新高

2020/01/18 05:30

隨中國2019年經濟成長率下滑至29年最低,中國境內公司債違約也創下歷史最高,接近.5兆人民幣(約10.9兆台幣),中企今年仍延續在境外債市的違約現象。圖為上海一家信保公司。(路透檔案照)

〔編譯楊芙宜/綜合報導〕德意志銀行認為,隨著中國民企違約率上升、流動性更趨緊張,中國銀行業未施援手而任其倒閉,中國正在開始「不良債務週期」。在中國經濟景氣不佳、銀行業削減壞帳之際,各種非正式借貸「影子銀行」偷偷捲土重來,據調查,去年第二季非銀行借貸占比已從首季的三十%激增至四十五%新高,之後就維持在高點。

非銀行借貸占比45% 也創新高

隨著中國二○一九年經濟成長率下滑至廿九年最低,中國境內公司債違約也創下歷史最高,接近二.五兆人民幣(約十.九兆台幣),中企今年仍延續在境外債市的違約現象。

例如,中國國有鋁生產商青海省投資集團上週爆發違約事件,無法償付一筆到期的三億美元離岸債券利息九六○萬美元,引發外界對其今年三筆共八.五億美元債違約的擔憂。

中國正採取措施鼓勵更多外資進入二.三七兆人民幣的不良貸款市場,甫簽署的美中第一階段貿易協議,給予美國投資者從中資銀行收購不良貸款的管道。

德意志銀行亞太區投行共同主管Amit Khattar表示,中國開始將債務委託外國解決之際,也開啟了「不良債務週期」。專家認為,投資人面臨中國經濟景氣不佳的情勢,即使享有高利息,具違約風險的公司在債權回收上將更為困難。

路透專欄作家史溫尼(Pete Sweeney)指出,中國人民銀行數據顯示,二○一八年以來信託貸款等非銀行借貸已下滑,但去年隨創投和私募股權資金流銳減,加上官方打擊網貸P2P平台,中企倒閉激增,公司債違約創新高;中國褐皮書調查,去年第二季以來,中國非銀行借貸占比維持約四十五%,信貸來源包括非銀行國企、信託基金、線上服務和個人。