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圖為中國副總理劉鶴遞送習近平信函給美國總統川普。（歐新社）
記者張慧雯、卓怡君／專題報導
台股今年以來表現亮麗，不過，法人提醒，影響台股第4季走勢共有3大變數，分別是美中貿易戰後續發展、美國聯準會降息動作，以及台灣總統大選。
首先就美中貿易戰來看，瀚亞投資國內投資部主管劉博玄表示，美中貿易戰開打超過1年，不少台灣科技廠成為貿易戰轉單、中國去美化的受惠股，其中又以半導體產業最為顯著。短期看來，只要美中貿易戰持續進行、中國去美化進程尚未完成下，預估台灣科技股受惠轉單的優勢還可持續到明年。
安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示，由於美中之間態度反覆，不管結果如何，相關議題可能對股市影響已逐漸淡化。回歸基本面，即使沒有更好的協議，從去年下半年開始，產業鏈也已陸續做好準備，廠商為躲避立即的關稅衝擊，也持續提前備貨；另外因轉單和去美化效應發酵，也讓產業今年下半年生產訂單優於預期，因此樂觀看待第4季，但要留意明年第1季的淡季現象，以及基本面與預期間的落差進而對股市帶來的影響。
貿易戰轉單、去美化
可望延續到明年
至於美國降息對台股是否產生重大影響？瀚亞投資國內投資部主管劉博玄分析，目前全球央行態度都偏向寬鬆，使得國際資金充沛，美國聯準會（Fed）降息便是再度增強此現象。隨著市場上尋找投資標的資金越來越多，具有殖利率吸引力、企業體質佳的個股，將有機會吸引外資流入，有助大型指標權值股表現。
保德信金滿意基金經理人朱冠華表示，全球非製造業PMI（採購經理人指數）下滑，凸顯貿易戰不確定性已逐漸擴散，全球經濟面臨下行壓力。市場預期美國聯準會（Fed）最快在11月加入擴表印鈔，全球央行聯手寬鬆，資金持續有利金融市場。
凱基投顧表示，儘管聯準會再度實施預防性降息，但因聯準會內部成員意見嚴重分歧，導致未來再次降息訊號不明。不過受到美國經濟數據持續走疲，預期年底前降息預期意味仍濃厚，但預估2020年將不會再降息，隨著景氣回溫、景氣循環股可再起。
至於台灣總統大選進入倒數計時，總統大選對台股也是一大影響因子，目前法人多正面看待總統大選對台股提供下檔支撐。朱冠華指出，隨總統大選正式進入競選階段，預期11、12月將會有更多選舉政策利多釋出，可望持續吸引外資加碼，加上政府鼓勵外資回台等資金行情助攻下，台股有望再創新高。
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