晴時多雲

殖利率倒掛「看衰」 全球股市飄搖

2019/08/16 05:30

受美股三大指數週三收盤重挫影響,昨亞股多收黑,德、英、法股仍持續下跌。(法新社)

週三道瓊狂瀉800點

拖累週四亞歐股下挫

〔編譯楊芙宜/綜合報導〕全球股市兩日來在債市大響經濟衰退警報聲下大幅震盪。美股三大指數週三收盤重挫約三%、道瓊指數更暴跌八百點,主因是美國十年期公債殖利率低於二年期,形成十二年來首見的殖利率曲線反轉「倒掛」,被市場視為一年半內可能經濟衰退預兆;連英國同樣年期公債殖利率曲線也出現倒掛現象,美國三十年期公債殖利率更首次跌破二%。

受此波及,週四亞股跌多漲少,包括新加坡股市收跌○.七%、台股跌一%、日股跌一.二%、澳洲跌二.九%,泰國、印尼、菲律賓股市也都收黑。歐股在德、英、法三大指數前日收跌在一%至一.四%後,週四午盤仍下跌,英國FTSE100指數仍跌一%、德國DAX指數跌○.五%,法國CAC 40指數跌○.二%。

美股驚魂未定 早盤上下震盪

美股週四開盤反彈,主要受到美國企業沃爾瑪獲利強勁的財報及美國消費數據穩健的提振,但中國國務院強硬回應將反制美國新一波關稅,美中貿易緊張情勢重起下,道瓊、那斯達克在台灣晚間近十一時由紅翻黑,之後平盤上下震盪。

前美國聯準會(Fed)主席葉倫受訪表示,投資人一向把美債殖利率曲線反轉當作經濟衰退前兆,這回可能錯了;當前美國經濟有足夠力量避免衰退,但衰退機率已明顯上升,「甚至高於令我心安的水準」。

瑞士信貸數據顯示,美國十年期和二年期公債殖利率曲線從一九七八年以來曾五度倒掛,隨後經濟都陷入衰退,但殖利率反轉和經濟衰退平均間隔二十二個月;許多衰退起因是產業或市場泡沫破裂,例如二○○○年和二○○一年網路科技泡沫破裂、二○○七至○九年的次貸風暴及金融海嘯,或一九八○年代初期Fed的利率過高,或上述因素共同造成。

納瓦洛喊話 促Fed速降息兩碼

川普週三推文把金融市場動盪歸咎於Fed,而非美中貿易戰,稱Fed去年四次升息「行動太快」,現在扭轉立場和溫和地降低借貸成本已經遲了,「太糟糕了,這麼多好處都得不到」。白宮貿易顧問納瓦洛受訪時也施壓表示,Fed應「盡快」降息兩碼(○.五個百分點),這樣將會導向「道瓊指數升至三萬點」。

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