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美中貿易戰受惠類股
記者張慧雯／專題報導
美中貿易戰短期內恐難停止，牽動國內企業下半年展望，不過在一片愁雲慘霧中，仍有不少業者跳出來表示，「危機就是轉機，是受惠、未受害」。投信也認為，「內需消費、製鞋、越南收成」這些都直接受惠股，且長線來看，目前烏雲籠罩的科技股，待庫存消化後也將開始拉貨。
野村投信表示，美中貿易戰為全球經濟帶來不確定性，企業紛紛將生產基地外移至中國以外地區。對台灣來說，台商資金回流可望增加企業資本支出與勞動需求，進而提升消費力，有利內需消費產業表現；此外，因應美國品牌持續降低自中國進口比例，台灣的成衣與鞋子等具競爭力代工廠商，可望取得更多訂單而受惠。
中國加快認證亞洲供應商
保德信金滿意基金經理人朱冠華則指出，美中貿易戰下，短期內相對看好內需類股，主要係因政府祭出優惠關稅，鼓勵台商回流投資，廠商回台將會再蓋廠，如資產、營建或專門以機電工程為主的廠商訂單能見度高；電子類股方面，目前有些在泰國有廠房的PCB業者，也將有轉單效應，投資人可以留意電子供應鏈相關廠商，已經在東南亞或台灣有設點佈局的類股。
他指出，長期而言，台灣或中國本土IC設計業者和CCL（銅箔基板）廠商，若具有相當技能將會逐步取代外商。目前可以觀察到，中國正在加速驗證亞洲供應商產品，希望能夠取代美商，避免貿易戰後續影響。整體而言，短期內貿易戰對於總體經濟會造成影響，導致市場需求趨緩，但投資佈局建議留意後市展望佳、抗震能力高的內需類股。
中國依賴台商程度將加深
凱基開創基金經理人顏克丞表示，美中貿易風暴過後，可預料的是中國倚賴台灣的程度可能加深，包含半導體（Driver、Power IC、網通IC、PA等）、PCB（含CCL）、光通訊（磊晶片至模組等）都可望中長線受惠；不過短期內半導體產業（通路、客戶、製造）庫存天數皆來到歷史平均天數以上，其中以記憶體需求表現最差。就整體而言，電子上游仍需要時間做庫存去化，預估最快需要2個季度以上。
顏克丞分析，儘管先前網通、5G類股因華為事件影響，拖累類股表現，但整體產業仍以長線利多看待；中國工業和信息化部近期也宣布將發放5G商用執照，宣示將正式進入「5G商用元年」，整體5G產業長線趨勢向上，相關供應鏈表現值得期待，看好基地台建設類股及網通、光通訊類股，建議逢回可少量分批布局。
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