粉絲團
亞太地區主要股市現金殖利率
●周書玄
貿易戰再起波瀾，受美、中互祭高關稅及 FOMC 會議態度偏鷹派影響，亞洲股市全數回檔，台股也不例外，過去一周震盪劇烈，加權指數接連失守月線、季線及半年線支撐，後續雖一度反彈逼近11,000點，然整數關卡壓力沉重，考量此波回檔屬於系統性風險調節，預期外資短期進出仍偏向賣方，持續關注中美貿易戰發展及外資動態是否翻空為多。
現金殖利率為台股最大基本盤
儘管外資動向不明朗，然回顧上半年台股表現，加權指數在1/23創下11,270今年高點，低點則為2/9盤中的10,189點，期間雖因多起國際變數分別在2月、4月及5月回測年線，但最終均能守住年線，OTC指數表現更為亮眼，不僅創十年新高，年初至今上漲4.75%，優於加權指數的2.8%（資料來源︰Cmoney，截至2018/6/21），類股表現上，中小型股、低價轉機股為第二季盤面焦點，顯示本波台股買盤力道來自內資，與去年由外資主導的權值股行情大不相同。
隨著第三季除權、息大戲登場，以台灣上市股票3.85%的現金股息殖利率，在亞太主要股市中僅次於澳洲，又不若澳洲容易受原物料與幣值波動影響，對全球資金仍具吸引力，將是下檔最有利的支撐，目前市場資金、人氣仍在各題材間輪動，預期下半年將是先震後揚的偏多格局。
電子仍為主軸 漲價題材延續
類股表現上，美股企業財報表現穩健，無論金融、科技、工業、消費等均維持穩定成長，在美股展望樂觀下，與美國科技股連動性高的台灣電子股，仍是外資佈局首選之一，建議下半年關注二大題材︰1.供不應求、漲價題材股；2.蘋果新機與新應用概念。
今年上半年最受注目的多頭指數股莫過於被動元件族群，在日系廠商轉向車用與工控領域，供應缺口由技術相對領先的台廠承接，搭配國內相關廠商併購活動，題材熱度足夠，近期回檔可留意佈局機會；而矽晶圓受惠工業與車用需求快速增加，供需缺口持續擴大，能見度直達2021年，下半年報價可望續漲，亦形成相關族群股價表現空間。
隨旺季來臨，iPhone新機上市將使台廠供應鏈重啟拉貨動能，可望刺激台股有所表現，如3D感測元件自iPhone X採用後，專業機構預測其在手機上的運用規模，將由iPhone新機帶動而開始大幅度成長，預估2016~2022年3D感測產值平均複合增長率可達38%（資料來源：MIC，2018/4），後續動能可期。此外，儘管市場多認為今年iPhone新機的規格變化不大，不過近期有零組件規格傳出更動，宜持續觀察，布局仍以拉貨需求帶動的量增為主。
大盤區間表現 個股優於指數
傳產股雖然受中美貿易戰變數影響較大，但美元指數續創波段新高，亦對傳產股形成有利因素，例如以台灣為生產基地、歐美日為主要銷售區域的醫材產業，既不受貿易戰影響又可受惠美元強勢，建議可精選趨勢產業中以台灣、東南亞為主要生產區域的個股。此外，聯準會升息次數可能由3次轉為4次，將對銀行股的外幣存款利差有所助益，接下來將進入股利發放旺季，以上市櫃公司今年持續高股息的發放狀況來看，可望再拉抬金融股獲利表現，預期金融股全年仍可維持温和上升的表現。
整體而言，市場目前還看不到有預期之外的變數足以讓指數重挫，然考量今年除權息預計蒸發指數400餘點，大盤可望於10,000~11,500點區間表現，個股優於指數。
（作者為富蘭克林華美投信第一富基金經理人）
一手掌握經濟脈動 點我訂閱自由財經Youtube頻道
不用抽 不用搶 現在用APP看新聞 保證天天中獎 點我下載APP 按我看活動辦法
