晴時多雲

房市未出現觸底訊號 中國爛尾問題惡性循環

2023/11/20 07:02

中國銀行為避免虧損,對於保交樓免息貸款態度謹慎。(彭博資料照)

〔編譯魏國金/綜合報導〕解決數百萬已售爛尾樓是中國經濟復甦的關鍵,但該問題卻日益惡化,越來越多建商拖欠債務,加劇施工延誤、住宅建設停滯局面,而潛在購屋者憂心買到爛尾樓,對房市失去信心,進而造成更多建商因新屋銷售下降而陷入危機,形成惡性循環。

華爾街日報報導,等待交屋的民眾是中國房企最大集體債權人。儘管中國沒有爛尾樓的官方數據,但截至今年6月,境外債逾期未付的中國5大建商合約負債總額達2660億美元(8.45兆台幣),約略反映已售爛尾樓價值,這包括中國最大建商碧桂園的830億美元(2.64兆台幣)合約債務,該公司上月境外債正式違約。

野村證券首席中國經濟學家陸挺估計,中國約有2000萬間延遲預售的爛尾樓,完工需投入逾4400億美元(14兆台幣)。他預期北京最終必須填補該資金缺口。

大量爛尾樓讓許多中國家庭陷入困境,去年買到中國恆大集團爛尾樓的民眾,揚言停止繳付貸款。

幾個月後,中國人民銀行透過政策性銀行與地方政府,提撥相當於480億美元融資(1.53兆台幣),協助建商完成預售屋工程。此外,人行宣佈,將提供大型商業銀行270億美元免息資金(8572億台幣),讓其貸款給建商,完成已售爛尾樓。

然而絕大部分資金閒置,人行上季數據顯示,截至9月,商業銀行承做的免息保交樓貸款僅3%。一些焦慮的建商高層說,他們無法滿足商業銀行保交樓融資的貸款標準,也難以從地方政府取得貸款,而符合資格的建案,遴選過程不透明,且各城市有所不同。

仲量聯行大中華區首席經濟學家龐溟(Bruce Pang)說,「這一切都歸結於銀行對風險的厭惡」。

在一些情況,銀行告知開發商,只有提出足夠的抵押品,避免銀行違約,才能取得保交樓貸款,相關抵押品包括土地與未出售公寓。同時,只有多數預售但未交付的住宅建案,才有資格獲得國家協助,這意味焦頭爛額的建商沒有足夠的抵押品來支撐新貸款。

分析師表示,儘管向建商提供貸款,以使其完成建案已成為國有銀行必須執行的政治要務,但他們也須評估向爛尾工程提供貸款的風險,以避免虧損。澳盛銀行經濟學家王蕊(Betty Wang)說,「在中國房市尚未出現觸底反彈的明顯跡象前,銀行將對促進保交樓抱持謹慎態度」。

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