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外商投信機構評估，有鑑於美國經濟成長將放緩，且預期通膨有望觸頂，升息可望趨緩，將有利於美國投資等級債後市展望。（法新社）
〔記者廖家寧／台北報導〕今年以來美國經濟受物價飆漲和利率走升夾擊，GDP出現連兩季萎縮。對此，外商投信機構評估，有鑑於美國經濟成長將放緩，且預期通膨有望觸頂、市場預估聯準會（Fed）升息速度和幅度可望轉趨溫和，基於以上多重利多，將有利於美國投資等級債後市展望。
富達投信表示，近期美國公布第1季與第2季GDP，季增年率分別為-1.6%與-0.9%，連續兩季呈現負成長，符合技術性衰退定義。
另一方面，通膨侵蝕消費力，具經濟支柱地位的消費支出，其成長亦明顯降溫。第2季GDP年增率亦由3.5%下滑至1.6%，主因為美國零售業在過去12至18個月期間，因應COVID-19疫情所導致的供應鏈問題，而大量囤貨，導致目前零售業、工業、消費品與科技業，皆面臨庫存過高的困擾。
此外，若觀察美國7月ISM製造業指數細項中之領先指標，新訂單指數從上月49.2下滑至48，連續2個月低於榮枯值50，且訂單存貨比與積壓工作明顯下滑，顯示美國內需成長降溫，預期未來經濟成長將放緩。
通膨方面，美國7月通膨率從9.1%下滑到8.5%，富達美元債券基金經理人巴特爾（Rick Patel）分析，儘管美國目前通膨仍處於40年高位，但基於6項因素，預期美國通膨率有望在近期觸頂。
6項因素分別為，「能源與糧食價格回落」、「今年下半年通膨基期緩減」、「景氣趨緩使需求下滑」、「美元升值有助緩解美國進口價格」、「升息遞延效果有望逐漸發酵」，以及「利率上揚影響房屋銷售，且房屋所有權人租金（OER, Owners’ Equivalent Rent）有機會下滑」。
然而，由於房價與薪資仍處於高檔，預估美國通膨要等到2023年下半年，才會逐漸回到目標區間。
富達投信指出，目前市場預期Fed今年底前尚有5碼升息空間，利率約升至3.5%，且7月通膨數據公布後，期貨市場預期Fed在9月升息2碼的機率上揚至62.5%，升息3碼機率則降為37.5%。
投資策略上，巴特爾建議，投資人可考量投資評等較高的標的，且主要以美元投資為主，以降低匯率波動衝擊，同時慎選著重因應市場狀況彈性調整存續期間的美國投資等級債基金進行布局。
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