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外資報告》小摩維持台表科優於大盤 目標價160元

2022/07/06 11:56

小摩維持台表科(6278)優於大盤評級,目標價160元。(圖擷自台表科官網)

〔財經頻道/綜合報導〕摩根大通(J.P.Morgan,小摩)報告表示,儘管面板需求疲軟,但台表科(6278)2022-23年獲利仍實現雙位數成長,小摩維持「優於大盤」評級,但將目標價調整至160元,以反映整體的不確定性。

由於Mini LED出貨受影響,上海封控停工期間客戶暫停生產,以及面板需求弱於預期,台表科第2季營收下跌15%,整體符合小摩預測。然而,小摩認為,該公司營收有望在Q3季增20%。小摩表示,Mini LED出貨現已恢復正常,6月營收月增18%。

小摩將2022年面板收入成長預測從先前的3-5%調整為8-10%的降幅。雖然需求在下半年可能會保持疲軟,但由於持續的庫存消化,以及台表科在中國的市佔增加,下降速度正在趨穩。雖然面板佔台表科收入的30%以上,但小摩相信今年收入仍能以高個位數成長。

大摩也認為,台表科將輕鬆維持Mini LED市場70%的份額。隨零組件供應的增加,價格可能下降,公司有望進一步壓低成本。

小摩將台表科的目標價從195元下調為160元,以反映宏觀不確定性。由於Mini LED在主流筆記型電腦機型中的採用,小摩認為台表科估值仍具吸引力,2023年前景穩健。

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