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外資報告》高盛喊買臻鼎-KY 目標價上調至165元

2022/05/31 08:52

高盛將臻鼎-KY評級調升至「買進」，新目標價為165元。（資料照）

〔財經頻道／綜合報導〕高盛（Goldman Sachs）29日報告分析全球PCB龍頭臻鼎-KY（4958），認為ABF載板為下一個關鍵驅動力，將評級調升至「買進」，新目標價為165元。

高盛看好臻鼎的ABF前景，以及臻鼎在BT業務方面的穩健執行紀錄，包括產能提升進展較先前預估提前6個多月。高盛認為，市場尚未消化臻鼎IC載板強勁的成長潛力，受惠於積極的資本支出和執行計畫，以及良好的ABF/BT產業前景。

高盛認為，市場似乎也低估臻鼎擴大非蘋果業務的潛力，預計臻鼎的蘋果業務敞口將在2025年下滑至53%，而2022年為65-70%，鑑於ABF/BT載板的毛利率更佳，臻鼎的獲利能力應能強化。

高盛預計，臻鼎在每部iPhone的FPC（軟性電路板）及SLP（類載板）含量將持續上升，受益於不斷擴大的市場份額（尤其是SLP），以及其能獲得更多高階項目的穩固地位，例如 OLED顯示器、LCP天線等。

高盛將臻鼎2022-24年的EPS預測上調3-17%，並將評級從中性上調至買進，目標價也從112元上調至165元，代表上調44%，關鍵催化劑為iPhone 14帶動需求、下半年BT載板貢獻提高、2023年Q1及2024年Q1的新ABF項目。

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