大摩重申對聯詠的「減持」評級，目標價為313元。（資料照）
〔財經頻道／綜合報導〕摩根士丹利（Morgan Stanley）26日報告喊賣驅動IC廠聯詠（3034），並以同行敦泰（3545）的法說分析行業概況，整體給予聯詠「減持」評級，目標價為313元。
根據大摩報告，鑑於不利的定價及成本趨勢，敦泰Q1毛利率下降10%至39.6%，去年Q4為49.6%。敦泰預計第2季的NB及智慧型手機需求將維持疲軟趨勢，將對定價產生負面影響。
敦泰預計Q2成本仍會略高，主要考量部分產品週期較長，但認為整體毛利率是可控的。Q2庫存預計將持續走高，敦泰相信與客戶的LTA將降低下半年風險，2023年的產能也已透過LTA獲得保障。
OLED前景方面，敦泰認為今年市場為成長趨勢，敦泰的重點將是OLEC IDC和觸控IC。指紋產品則從Q1開始成長，以電容式為主，預計2022年出貨量可達5000-6000萬顆。
整體而言，大摩重申對聯詠「落後大盤」的評級，其毛利率萎縮呼應大摩的擔憂，即驅動IC供應商的毛利率會在今年受到擠壓。上行風險為工作/居家需求下的4K及2K電視成長快於預期、今年智慧型手機銷量優於預期；下行風險為TDDI的競爭拉低毛利率，以及4K及2K電視成長遜於預期。