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台灣去年位居全球表現最佳市場第13名。（歐新社）
〔編譯魏國金／綜合報導〕摩根士丹利投資管理首席全球策略師夏瑪（Ruchir Sharma）投書金融時報指出，2021年全球前10大表現最佳市場中，有8個來自發展中國家，在前20大中，新興市場佔13個，其中，因持續進行數位革命而進榜的分別是排名第13的台灣與第14的印度，顯示新興市場悄然開始重返榮耀。
夏瑪說，許多人或許大感詫異，因為2021年新興市場指數仍持續低迷，這是被中國所拖累，鑑於北京打壓科技巨頭，以及以經濟自立為名進行自我孤立，去年是全球表現第2糟的市場，在59個市場中排名第58，僅領先巴基斯坦。
他指出，資金通常流入成長最快速的經濟體，在2009年巔峰之際，新興經濟體的增長速度較已開發國家快逾5個百分點，到了2020，該領先幅度縮小至1個百分點，這顯示新興市場經歷了長達10年的黯淡期。
然而去年，在節節上漲的大宗商品、一些國家強勁製造實力、快速增長的數位經濟，以及新興世界領袖相對保守的財政政策等帶動下，除中國之外的新興市場展現復甦跡象。在2021年，大宗商品價格創近半世界最大漲幅，提振出口商，在20大最熱門市場中，產油大國沙烏地阿拉伯排名第9、俄羅斯第19，去年其增長高達20%。
再者，對一些新興國家，製造業是重要成長動能，這些國家因工廠撤離中國，以尋求更低企業成本的趨勢而崛起，在2021年熱門市場中，製造實力強大的捷克排名第2、越南第15、墨西哥排名第18。
在談到新興市場的脆弱性上，許多人聚焦在節節上升的平均債務水準，夏瑪寫道，這些平均水準再度被中國所扭曲，在2008年金融危機後，中國吸走流入新興市場所有債務的70%，在疫情期間該比例更是攀升超過80%。
他說，在其他多數新興大國中，家庭與企業幾乎不增加債務，而政府的債務累積也不比中國快速。自2019年，中國整體債務，包括政府、企業與家庭舉債，佔其GDP（國內生產毛額）24%，遠超過新興市場，是印度、印尼、墨西哥、埃及或南非債務增長2到4倍。
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