晴時多雲

亞洲運價調漲等4個理由 法人看萬海目標價200元

2021/12/03 10:19

法人看萬海目標價200元。(萬海提供)

〔記者王憶紅/台北報導〕萬海昨日舉行法說後,本土法人在今日最新報告中指出,基於亞洲運價調漲、RCEP(區域全面經濟夥伴協定Regional Comprehensive Economic Partnership) 2022 年各國關稅逐年調降有利於亞洲區域貨物流通、萬海積極買船提升運力,加上高現金殖利率約 13%,調升至買進,目標價 200 元。

萬海亞洲配置41條航線,2021 年前3季航線別亞洲線 31%,中東/印度線佔 16%、美國線攀升至 40%,南美佔 13%。 萬海是全球第十大航商,2021年9月底運力41.7萬TEU,較2020年底增加42%,約148艘船舶,亞洲市佔率15%,其中租賃船42%,2022-2024 年預計交船 14 艘、20 艘和 9 艘。

法人指出,根據上海航交所東南亞運價指數來看,11月26日 收 5995.69 點,突破去年 11 月的高點 4902.5 點,第3季受到東南亞國家封城以及美西塞港影響運送量較第2季下滑,第4季隨著東南亞解封以及運力增加下,預期運送量回升,預估第4季營收746億元,預估稅後獲利 370 億元,稅後 EPS 為 15.15 元。預估明年第1季營收682 億元,稅後獲利 334 億元,稅後 EPS 為 13.69 元。

法人預估,萬海2021年預估營收2320億元,年增183%,稅後獲利1062億元,年增839%,稅後EPS為 43.5元,每股淨值為60.5元。2022年預估營收2204億元,年減5%,稅後獲利895億元,年減少15.7%,稅後EPS為 36.7 元,每股淨值97.2元。

本土法人指出,雖然北美線因塞港運量降低,但考量亞洲旺季來臨且運價調漲配合運能增加,萬海第4季營運仍有望增加,以配發率 5 成、估算配發現金 22 元,現金殖利率 13%,而過去股價淨值比 PBR 落在 0.7-7 倍,目前 PBR 為 1.74 倍,評價並未明顯偏高。

一手掌握經濟脈動 點我訂閱自由財經Youtube頻道

不用抽 不用搶 現在用APP看新聞 保證天天中獎  點我下載APP  按我看活動辦法

已經加好友了,謝謝
歡迎加入【自由財經】
按個讚 心情好
已經按讚了,謝謝。

相關新聞

看更多!請加入自由財經粉絲團
今日熱門新聞
網友回應