粉絲團
高盛重申對被動元件大廠國巨（2327）的買入評級。（資料照）
〔財經頻道／綜合報導〕高盛近期報告重申對被動元件大廠國巨（2327）的買入評級，認為電動車充電樁將成為其成長新驅動力。
根據高盛26日報告，國巨集團成員凱美（2375）近期法說認為，電動車充電樁市場2021年至2027年將成長47%，總出貨量將自2020年的210萬座，到2027年增加至3080萬座，這將長期推動公司電容器、風扇、電阻產品的收入。
凱美認為，鋁箔11月、12月的成本將持續上升，公司考慮在未來幾月調高相關產品定價，而大多數日本及中國同行已將額外成本反映在售價，此外由於材料短缺，公司認為鋁電容市場未來可能面臨供應緊縮。
凱美將持續把電阻產能從中國轉移至馬來西亞，公司管理層認為，比起中國較低的勞動成本，馬來西亞具有更充足的勞動力。凱美高雄廠將持續生產高端電流檢測電阻器，未來幾年的產能將擴大40%至50%，為強勁增長的電源、工控、充電樁需求鋪路。
鑑於IC短缺及物流問題，凱美認為電阻器出貨量將在Q4呈現下降，但認為進入新年（2022年1月底）的庫存水平將保持健康，考量到高成本，定價將保持穩定。
而鴻海的產品尚未開始出貨，大部分產品仍在品質保證（QA）階段，凱美預計這些產品將在2022年開始貢獻收入。凱美2021年接國巨子公司基美（Kemet）的代工業務約佔營收5%，明年預計可增至10%。
高盛認為，凱美對電阻器市場價格的正面看法及2022年前景，為國巨未來幾季晶片電阻收入成長的有力證據，長遠來看，對電動車充電樁的樂觀前景，也對國巨利多。
高盛維持對國巨持續轉型成優質被動元件供應商的看法，認為其產品組合豐富，可滿足客戶的一站式需求，也相信國巨營收能長期受惠於交叉銷售需求，因此重申對國巨的買入評級，目標價為900元，主要風險包括OEM廠商庫存放緩、IT終端需求疲軟、凱美整合速度放緩。
一手掌握經濟脈動 點我訂閱自由財經Youtube頻道
不用抽 不用搶 現在用APP看新聞 保證天天中獎 點我下載APP 按我看活動辦法
