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外資報告》5G旗艦晶片料帶動營收成長 大摩喊買聯發科

2021/11/22 09:26

大摩預期,旗艦5G和WiFi 6E晶片將帶動聯發科營收成長,重申聯發科(2454)優於大盤評級,目標價1320元。(資料照)

〔財經頻道/綜合報導〕摩根士丹利(Morgan Stanley,大摩)報告指出,IC設計龍頭聯發科(2454)新發表的旗艦5G和WiFi 6E晶片預計將帶動營收成長,趕上高通(Qualcomm)。大摩重申聯發科優於大盤評級,目標價1320元。

聯發科近日正式發表最新旗艦5G SoC(單晶片系統)天璣9000,在聯發科希望維持健康訂價下,大摩將天璣9000的售價預期從先前的80至100美元,上調至120美元,而競爭對手高通的驍龍888訂價高於100美元。

大摩觀察發現,聯發科要求中國智慧手機合作夥伴只能將這款晶片用於旗艦手機,例如價格超過500美元的設備。大摩預期,OPPO的Find系列和小米的紅米系列,未來都將採用這款晶片。大摩也預計,天璣9000將帶動聯發科5G SoC的平均售價在2022年攀升。

在上週五(19日)的產品發表會上,聯發科執行長蔡力行公佈了新的複合年成長目標,預計未來3年營收成長10%,此舉被認為是回應高通的營收複合年新目標。大摩在考慮2022年消費者需求風險後,預期聯發科的營收複合年成長約5到10%,但大摩認為聯發科積極的目標,仍將提振投資人對聯發科股票的情緒。

大摩表示,2家公司預計都將獲益,並維持利益率,由於中國主要5G SoC供應商海思退出市場、台積電晶圓漲價下,2家公司在2021年第4季晶片價格上漲10到15%、5G向印度、歐洲、中東、非洲和其他新興市場擴散,都是帶動聯發科和高通智慧手機晶片業務長期成長的因素。

在智慧手機以外的領域,聯發科也正透過個人電腦(PC)和虛擬實境(VR)WiFi獲利,根據大摩預估,WiFi組合晶片已佔聯發科營收的15到20%,毛利率為60%。

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