晴時多雲

名師解盤》周鉦凱:產業整體需求仍強 指數若拉回正面看待

2021/11/11 14:41

聯邦精選基金經理人周鉦凱。(業者提供)

聯邦精選基金經理人 周鉦凱

各位觀眾大家好,受到昨日費半大跌的影響,今天指數開低緩步跌幅收斂的格局,早盤電子權值股相對弱勢,跌幅緩步收斂,中小型電子仍相對的強勢,IC設計、半導體設備、記憶體跟MINI LED族群相對強勢,像下游電子跟被動元件則相對弱勢,傳產的部分,則由鋼鐵跟航空類股領軍,塑化則表現平平,整體而言,指數開低緩步走高,中小型電子股的表現優於電子權值,IC設計為今日強勢族群,鋼鐵航空亦有所表現。

在疫情方面,全球累積確診人數突破2.51億人,死亡人數506萬人,美國累積確診人數4670萬人,確診人數第一,疫苗施打率已經來到68.1%,近期美國染疫人數持續下降,由9月中單日新高30.13萬人降至7.48萬人水準,印度的部分達到染疫人數3440萬人,但是平均確診人數已經降至1.1萬人有所趨緩,在巴西的部分,染疫人數來到2190萬人,7天的平均值為1.08萬人,呈現震盪,歐洲的部分,英國因為新型變種病毒影響,7天平均降至大概是3.3萬人,法國則由近期的低檔逐漸攀高至9千人的水準,德國的部分,近期疫情急轉直上,由8千人的水準攀升至2.9萬人,需特別關注歐洲疫情的部分,東南亞部分的疫情,馬來西亞由高峰的2.1萬人降至5100人,泰國則降至6700人,呈現緩步的走低,越南的部分則由低點3300人,緩步走高至7500人,整體東南亞的疫情略有改善,後續生產逐漸恢復軌道,整體而言,後續仍持續關注全球疫情的變化,7日平均由低點40.5萬人攀升至46.6萬人,後續仍需持續的關注。

聯準會11月召開利率決策會議,11月中啟動縮減購債,每月減少150億美元,更維持政策利率區間在0至2.5%之間不變,有關升息的前瞻指引並未改變,在量化寬鬆方面,鑑於經濟朝向政策目標,並出現實質進展,Fed決議於11月開始縮減QE,每個月縮減150億美元購債,委員會評估這樣的步伐是合適的,若經濟展望出現變化,Fed將調整縮減步伐,整體而言,聯準會如預期縮減購債,預期至明年中結束,持續強調離升息的階段還很遙遠,意味著聯準會仍會持續破表約6000億美元,挹注市場大量流動性,同時降低市場對提前升息的擔憂。

產業的部分,半導體部分,晶圓代工大廠於法說中持續釋出明年整體產能仍呈現吃緊狀況,雖然不排除有庫存修正的可能性,但半導體在5G、HPC、IoT跟EV的帶動下,需求將持續成長,庫存修正的影響性將大為降低,整體而言,半導體產能吃緊仍將延續到2022年,8吋成熟製程吃緊仍將到2023年,甚至更長的時間,DRAM族群的部分,生產受到料源不足的影響,造成長短料,記憶體大廠法說也釋出明年第2季將回到長軌,記憶體大廠並將持續縮減利基型記憶體的產能,預期利基型記憶體在產業上供需仍將相對較佳,以目前來看,近期10月的營收普遍呈現月減,主要來自11長假提前拉貨,加上中國限電以及11長假的影響,因此呈現月減整體不必過度的擔憂,目前產業仍呈現長短料的現象,整體需求仍強,指數若有拉回,正面看待。

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