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3月TAIFRI微幅下滑至98.8分 金研院:風險情勢仍在穩定區間

2021/04/12 11:48

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〔記者吳佳穎/台北報導〕金融研訓院今(12)日發布3月台灣金融風險指數(TAIFRI),分數較上月小幅下滑0.1至98.8分,「整體風險情勢仍在穩定區間」,金研院並提出4大觀察重點,包含,國內不動產市場風險變化、國內股票市場投資風險、新興市場風險、海外企業信用風險。

3月TAIFRI 11個分項構面中,僅4分項風險指數下滑,分別為,企業債務(第一構面)、價格波動度(第一構面)、企業部門(第二構面)、國內金融市場傳染效應(第四構面);另外,6分項風險指數則呈現微幅上揚,包括,不動產(第一構面)、股票市場(第一構面)、家計部門(第二構面)、資產品質(第三構面)、資本結構(第三構面)、海外市場風險(第四構面)。

不動產市場方面,金研院指出,「目前商辦市場風險平穩,住宅市場則連5月趨緩後,略微回升」,其中住宅不動產,由於政策下,銀行對新增房貸的核貸成數漸趨下滑,但房價相對租金之比值在連續5個月下滑後,3月略有回升,主因為,住宅租金連續數月上揚後,3月降溫向下修正;此外,央行房市信用管制對商用不動產市場影響較小,加上建商看好景氣復甦,進一步轉進商辦市場,暢旺需求下持續看好,且房價相對租金之比值處於歷史低檔區,顯示商辦市場風險平穩。

股市方面,近期台股價格波動趨緩,但本益比與風險溢酬風險持續走高;金研院指出,3月台指選擇權波動率指數明顯趨緩至2020年1月以來新低,顯示投資人對股價波動風險較為樂觀,並回復到疫情前的水準,但3月台股本益比已連續攀升3個月,創2012年12月以來新高,風險溢酬也創下2014年8月以來新低,仍須注意股市投資風險。

另外,近期國人投資海外高收益債金額再創2018年10月以來新高,金額達新台幣1兆229億元,占國人整體境外基金投資比重達27.6%;金研院提醒,由於近期主要國家5年期以上天期公債殖利率持續上揚,新興市場投資的國家風險、市場流動性,及企業信用風險大幅提高,國人需特別注意

金研院指出,近期美公債殖利率居高不下,且各國持續推行寬鬆政策,美、中、歐信用違約指數皆創下近3個月來新高,反映外界對於企業違約的預期,由於貨幣寬鬆環境企業財務槓桿急速增加,2021年企業債務違約風險大幅提高,對照國人熱衷投資海外高收益債基金,金融業者及市場投資人應持續關注海外市場風險。

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