李勝彥認為，在貨幣寬鬆時代，資產價格勢必會上升，如沒資金疑慮的話，可以投入不動產中。（記者胡志愷攝）
（李勝彥曾任輸出入銀行理事主席，美國匹茲堡大學經濟學博士）
公債殖利率上升 會牽動房貸利率
最近美國10年期公債殖利率不斷攀升，已經來到1.7%，對一般民眾跟工商界有不同的影響，對一般民眾，尤其是存款者，利率升高對他們來講是不錯的事情，因為利息增加；但是對於有向銀行借錢，有發行債券的人來講，公債殖利率的上升，是借貸成本增加，所以他們會緊張，尤其是房貸的利率，因為公債殖利率它是1個市場利率的基本定價基礎，公債殖利率上升了，其他的利率就會蠢蠢欲動，包括房貸利率，它是會連動的。
回想2008年金融海嘯發生的原因，主要就是從2006年開始，美國聯準會一直在提高利率，提高利率本來也不完全是壞事，它從太低的利率慢慢升高，就是利率正常化，也是不錯，可是這個政策，利率的提高，當局不會知道到什麼時候停止，所以如果說過度的提高利率，就是政策利率的水準跟金融市場的運作，有一點點偏差，政策偏差金融市場就受不了，所謂金融市場就是房貸市場，因為民眾付不起房貸，就拋售房子，銀行就把那些不良債權拿去，造成呆帳的損失，再來，他們房貸的金融，他又把它劃成有價證券賣到全世界去，所以又變成整個全球金融海嘯。
公債殖利率逾2 才需進一步戒備
所以公債殖利率的提高，是一件相當嚴重事情的開始，但是現在的1.7%殖利率，比起過去金融海嘯的時候，最高的時期利率達4.0%來講，目前水準還不是很高，當前市場上的利率水準超過2%的國家，就只有中國，所以整個來評估，目前的美國公債殖利率來看，情況是不是很危險，不是已經升高到足以威脅民生或者一般的經濟活動，也沒有那樣子的跡象，目前的狀況就像是一替心理恐慌，這個芝加哥的恐慌指數（VIX）來看，也還不至於有很大的恐慌，是稍微上升到20%是有，也沒有到30%的情況，所以目前的這個殖利率的上升，倒可以講說是溫和的上升，因為是利率正常化，未嘗不是一件好事情，但是如果超過2%，超過幾個大國自己定的水準，那就應該要進一步的緊張。
李勝彥認為，目前美國公債殖利率仍處在溫和上升階段，漸漸使利率正常化，並不是件壞事。（記者胡志愷攝）
大寬鬆環境 房地產最保值
很多人現在投資房地產，因為現在房價也確實是有逐漸上升，要看個人的需要，投資用的或自己用的，我想不管是哪種用途，應該沒有疑慮的資金，應該就要去投入房地產，因為在這樣貨幣大寬鬆的環境，資產價格一定是會上升，所謂資產價格就是債券、股票，還有不動產，是會上升的，所以不管你買房子是要自己用或出租或投資，現在都是一個趨勢，要不然你把資金放在銀行裡面，利息沒有多少，也不會增加資產價值。
（攝影．整理/記者 胡志愷．劉彥辰 策劃 訪談/記者 歐祥義）