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雖然美股昂揚，但事實上，恐慌指數也一直在高位。（彭博）
〔財經頻道／綜合報導〕美股從去年3月的崩盤後就一直昂揚迄今，但事實上，俗稱「恐慌指數」、衡量美股隱含波動性的VIX指數從那時候以來，就從未低於20過，一直保持在較高水位，也就是說在相當程度上，這段期間的美股榮景一直都建立在焦慮之上，而隨著美股走勢的關聯性降低，華爾街看待美股也逐漸風雨飄搖。
《彭博》報導，VIX指數過去10年來的平均位置為17，因此從去年3月以來，美國股票市場事實上都處於恐慌指數較高的狀態，與美股的榮景呈現對比，不過報導指出，仍有4個理由可以解釋這種現象。
首先，若從歷史法則來看，2008年金融風暴讓VIX指數飆升後，花了15個月的時間才回到正常水準，也就是目前「時機未到」；其次，目前科技股比重已達30%，投資人大規模買入此板塊，也會伺機大規模拋售，造成「隱含波動性」上升，類似1990年代末期的網路泡沫。
再來，近期買入選擇權交易火熱，交易員在賣出買入選擇權的時候，可能買入VIX指數選擇權避險，這會推高VIX指數；最後，由於VIX指數計算牽涉到選擇權的供需狀況，在3月崩盤後相關的供需就亂了套，例如由於空軍在當時慘賠，讓選擇權的供給面變得更加清淡。
不過除了VIX指數上升，類股輪動，衡量「標普500指數各成份股走勢的關聯性」的指標走弱等因素，讓華爾街認為，美股遲早會出現大幅修正的情況。
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