晴時多雲

武漢肺炎》疫情衝擊 外資大砍聯發科本季獲利高達22%

2020/02/07 15:09

聯發科執行長蔡力行今日將主持法說會,外界高度關注他對武漢肺炎疫情的看法。(記者卓怡君攝)

〔記者卓怡君/台北報導〕IC設計龍頭聯發科(2454)即將在下午召開法說會,歐系外資在法說會前夕下修聯發科今年出貨與獲利數字,同時調降目標價,歐系外資指出,因新型冠狀病毒疫情衝擊,下修全球智慧型手機與5G相關出貨預測,下修聯發科第1季每股盈餘(EPS)22%,2020-2021年EPS調降4%,並認為疫情將壓抑聯發科短線股價表現。

歐系外資認為,5G導入將延後至2020年下半年至2021年,聯發科產品依然保有競爭力,預期聯發科第3代MT6853將是下半年5G SoC(系統單晶片)的主要選擇,將聯發科目標價從530元降至510元,維持買進評等。

因新型冠狀病毒疫情衝擊,歐系外資預估,第1季華為、Oppo、Vivo以及小米出貨量將少掉2000萬支,較原本預期減少10-15%,預估聯發科出貨量也將較原本預估少掉600萬顆。

除了近期智慧型手機事業轉弱,歐系外資也擔心,因武漢新芯(XMC)為聯發科晶圓代工夥伴,聯發科在WiFi和物聯網產品可能也會出現供應問題。

歐系外資大砍聯發科第1季EPS達22%,預計第1季營收季減12-16%,毛利率約42%,營業利益率約7-8%,因5G晶片出貨延後,歐系外資下修今年全球5G智慧型手機出貨量14%,從2.73億支降至2.34億支,預計中國5G基礎建設與消費者升級時間將延後1個季度,同時將聯發科5G晶片出貨量下調9%,從4600萬顆降至4200萬顆。

歐系外資認為,對於現況需要更加保守,聯發科全年產品平均售價(ASP)將下滑,在疫情塵埃落定後,5G可望在下半年加速發展,維持2021年全球及聯發科5G出貨預估,各為5.2億支與1億顆。

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