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富坦精選收益基金 獲保本能力最高評級


2019-12-03 08:16

川普日前表示與中國第一階段的貿易協議談判進展順利,已處於最後關頭,但香港議題可能造成短期談判的雜音。(路透)

〔記者吳滋雅/台北報導〕美國總統川普表示與中國第一階段的貿易協議談判進展順利,已處於最後關頭,但香港議題可能造成短期談判的雜音,儘管目前跡象研判儘管雙方欲就第一階段協議內容取得共識仍需時間,但雙方達成第一階段協議的機率仍較高,不過,後續階段的貿易協商將牽涉雙方歧見較大的結構性議題,變數較高。值此情況下,投資佈局時更需要考量在市場波動度加大的環境下,基金保本能力及抗波動的重要性。


高盛(11/25)表示,展望2020年,十大工業國(G10)公債殖利率可能在2020年上升,主要因為經濟前景改善和貿易戰、英國脫歐等部分尾端風險消除,預估美國10年期公債殖利率將在2020年底達到2.25%。


統計殖利率反彈期間,投信投顧公會海外固定收益型基金平均小漲0.3%,其中保本能力佳的富蘭克林坦伯頓精選收益基金大漲1.4%,近十年年化波動度*更僅有4.5%,遠低於同類型平均的5.5% (理柏資訊,截至11/8),該檔基金透過配置低存續期間的高收益債跟貸款,降低利率低檔反彈的風險,基金整體存續期間僅有4.23年,遠低於彭博巴克萊綜合債指數的5.81年。高收益債中偏好現金流量穩定的消費債,內需導向的電信債,以及深度挖掘仍有信用評等上調機會的能源中游債。

防了防範利率反彈的風險,另一方面,來到景氣循環後期,廣納各類收益來源也更顯重要。今年以來隨著美歐央行降息,推動美債殖利率大幅下滑,令公債評價面更顯昂貴,但觀察該基金不隨波逐流,沒有透過大幅追高評價面昂貴的公債,而是採取拉高同為投資等級信評的抵押貸款憑證、機構債,以提升投資組合信用評等,但又力爭優質的收益來源,在市場回檔時期,展現更佳的抗波動性,因而能取得理柏基金評選為十年及整體保本能力「5」的最高評級(理柏資訊,截至2019/9月底)。

殖利率反彈期間,保本能力佳的海外固定收益型基金(%)

基金名稱 期間平均報酬率(%)
1 富蘭克林坦伯頓精選收益基金 美元A(acc)股 1.4
2 PIMCO-多元收益債券基金-E級類別美元(收息股份) 0.5
3 NN (L) 亞洲債券基金 P 資本 美元 -0.1
4 貝萊德亞洲老虎債券基金 A2 美元 -0.5
5 PIMCO-全球投資級別債券基金-E級類別美元(收息股份) -0.7
6 聯博-美國收益基金 A 美元 -0.8
7 瀚亞投資-亞洲債券基金 A (美元) -1.0
同類型基金平均 0.3

資料來源:理柏資訊,原幣計價總報酬,截至2019/11/8,統計理柏資訊十年及整體保本能力皆為5(截至2019/9月底)且十年波動度低於同類型基金平均之投信投顧公會海外固定收益型基金。*波動風險為過去10年原幣月報酬率年化標準差,截至2019/10月底。殖利率反彈期間為2011/9/22~2012/3/19、2012/7/24~2013/9/5、2015/2/2~2015/6/10、2016/7/8~2016/12/15、2017/9/7~2018/11/8、2019/9/3~2019/9/13、2019/10/8~2019/11/8共七次。

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