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安聯環球投資亞太地區固定收益投資長陳清順（David Tan）搶先解讀G20後美中貿易可能如何過招。（記者卓怡君攝）
〔記者卓怡君／台北報導〕美中兩國元首即將在G20碰面討論貿易爭端，自2018年美中貿易戰開打以來，改變全球市場氛圍，安聯環球投資亞太地區固定收益投資長陳清順（David Tan）搶先解讀G20後美中貿易可能如何過招，背後又隱含那些投資機會，照目前來看，中國應有3條底線。
陳清順分析該3條底線分別是1、當協議達成時，美國對中國進口商品徵收的所有關稅均應被取消；2、美國應該向中國尋求合理的購買量；3、貿易協議中的措詞應平衡，以尊重中方主權2和尊嚴；反觀美方則瞄準科技產業來壓迫中國，不少要求對中國來說實在「很難辦到」。
「在貿易戰裡沒有贏家！」陳清順分析，中美對陣以來，兩國出口水準均下滑，採購經理人指數（PMI）也降溫，市場波動在所難免，掌握高殖利率機會也格外重要，觀察息收潛力、長期報酬、企業基本面3大指標，亞洲美元高收益債此刻投資價值已經浮現。
首先，從亞洲總體經濟的角度切入，陳清順指出，政策將推動經濟增長及投資情緒回復，接下來亞洲經濟增長可能放緩，但不預期會出現經濟衰退，通貨膨脹可望受控；雖然不排除貿易爭端有解，但無協議的可能性已經上升，支撐經濟的財政及貨幣政策，將是推動亞洲整體成長的關鍵 。
再者，觀察信用評價，陳清順分析，亞債經歷年初以來的強勢表現，評價面仍具有吸引力，特別是亞洲美元高收益提供較佳的評價面，適合尋求長期較高收益的投資者，儘管廣泛的系統性風險發生機率不高，有3大事件值得投資人留心：1、全面爆發貿易戰；2、全球主要央行的政策失誤；3、政治及地緣政治風險。
此外，就收益力而言，陳清順表示，進一步比較各類資產，從2018年中美貿易戰開打以來，亞洲固定收益資產表現受惠於收益率的支撐，相對抗跌；不只如此，亞洲美元高收益債殖利率更以7.67%的表現，優於其他新興市場高收益債以及新興市場主權債。
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