資產管理機構GMO創辦人葛拉漢表示，在經過1個世紀的大漲之後，投資人要漸漸能習慣，未來20年美股的表現將漸趨黯淡。（美聯社檔案照）
〔財經頻道／綜合報導〕因成功預測到2000年及2008年經濟衰退而備受推崇的資產管理機構GMO創辦人葛拉漢（Jeremy Grantham）在接受「CBNC」訪問時表示，美股在經過1個世紀的大漲之後，未來20年，美股的表現將令投資人心碎。
葛拉漢是著名的價值型投資人，他表示，「在過去的100年內，人們習慣約6%的回報率，但在未來的20年，美股市場的實際回報率將減至平均2%至3%左右。」根據FactSet數據，過去5年，標普500指數的年複合成長率（CAGR）為 8.1%，道瓊工業指數及那斯達克指數也分別達到9.1%及11.4%。
即使去年下半年美股歷經大幅盤整，但葛拉漢仍認為目前美股估值過高，他表示，若美股走勢如此，人們難免會心碎；美股長期價值衡量指標「週期調整本益比」（CAPE）目前來到為 30.04，遠高於歷史平均的16.61。
葛拉漢從去年開始便預測美股將會大跌，他認為，就算聯準會（Fed）停止升息，歐洲央行推出新1輪的寬鬆措施，也無法推高股市，他說，「你不可能從石頭裡取出血來。」
至於美股的表現逐漸黯淡，投資人該怎麼辦？葛拉漢則主張，可以投資包括中國在內的新興市場，他認為這些市場的回報率有機會達到6%或8%。