日前標普500指數創下最長牛市紀錄，但有分析師認為，牛市將到盡頭，且崩盤是不可避免的。（美聯社）
〔財經頻道／綜合報導〕日前標普500指數創下最長牛市紀錄，但有分析師認為，牛市將到盡頭，且崩盤是不可避免的；且隨著「指數型證券投資信託基金（ETF）」等被動投資超買，恐引發下一次市場崩盤。
《CNBC》今（23）日報導，有專家警告，ETF（exchange-traded funds）等被動投資超買，恐引發下一次市場崩盤；ETF透過追蹤一籃子股票、商品或證券，指數隨追蹤商品變動，並據此為投資人帶來損益。
全球金融危機後，為降低風險，投資人紛紛湧向這類投資；對比積極投資策略，投資人認為ETF是相對簡單的選擇。
過去2、3年裡，被動投資在英國、歐洲增加速度令人難以置信。BNY Mellon's Pershing交易主管霍蘭（Michael Horan）表示，這很合理，每個人都希望被動、輕鬆、保護財富的投資策略，而不是主動創造財富，但霍蘭警告，「現在一些ETF、指數已經過度膨脹、水平過高。」
霍蘭解釋，最長牛市將從某個地方出現衝擊，屆時ETF持倉將面臨拋售，特別是與債券市場連動的ETF，若拋售潮出現，市場將難以承受全部賣壓。
此外，隨著銀行監管加劇，如「巴塞爾協議III（Basel III）」將增加銀行購買ETF的困難度；霍蘭表示，「過去5、10年裡，我們有許多銀行、風險庫存，客戶清空持倉下，銀行有能力調節。但在巴塞爾協議監管下，銀行無法完成相關交易。