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近期美國市場出現多起巨額併購案，外資瑞士銀行認為不必過度擔憂，美股和新興市場都還有上漲空間。（資料照，記者李靚慧攝）
〔記者羅倩宜／台北報導〕近期美國市場出現多起巨額併購案，輝瑞（Pfizer）及艾爾健（Allergan）兩大藥廠也在談合併。不禁讓人想起2000年美國線上（AOL）收購時代華納（Times Warner）、2007年必和必拓（BHP）有意收購力拓（Rio Tinto）後，不久之後，美股隨即崩盤。不過外資瑞士銀行認為不必過度擔憂，美股和新興市場都還有上漲空間。
今年以來，全球已公佈逾100億美元的併購案，就高達54件，總金額創下史上新高，達4兆美元。過去，併購活動頻繁、巨額交易增加，往往被視為市場變盤的預兆。
2000年，美國網路公司AOL以1,120億美元收購時代華納後，短短幾個月之內網路泡沫就破滅。全球礦業巨頭必和必拓在2007年出價1,470億美元擬買下對手力拓，雖然未能成功，但兩次都離股市崩盤不遠。2007年底美股爆跌，2008年全球金融海嘯。
由於有這些先例，市場對於今年併購案件增加感到惶恐，擔心全球股市隨時可能崩盤，又一波新的金融海嘯來臨。
不過外資瑞銀證券 認為，企業交易行為，並不是預測股市走向的準確指標。過去也曾出現併購頻繁，但股市卻大漲的例子。
2006年3月，全球企業併購金額達1.1兆美元，當時也是刷新單月紀錄，不過之後MSCI All Country World Index在接下來一年半，漲了3成。同様地，2014年第二季，全球併購交易超越1兆美元，高於10年平均值的8300億元，但接下來歐美日股市都上揚，迄今未有崩盤現象。
瑞銀財富管理分析師（Christopher Swann）表示，併購金額或數量，與股市表現並沒有統計學上的正相關，反而應該説，市場信心高漲、融資成本低、投資意願強，自然有利推動併購交易。
瑞銀仍看好全球股市，認為報酬率或許不如前幾年，但企業獲利展望良好。尤其第三季美國企業獲利優於預期、歐元及日圓也有貶值優勢，中國經濟硬著陸的風險，也正在減退；再加上全球央行仍在實行貨幣寬鬆，將使資金流向股票這類高風險資産。
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