晴時多雲

財經觀測站》民民併是多管閒事

2018/08/09 06:00

金管會(記者王孟倫攝)

金管會擬祭優惠條件鼓勵金控「民民併」,雖一再強調不是「三次金改」,但已引起金融業間相互猜忌、到處打探,甚至淪為炒股題材。不管是合意或敵意併購,都是併購的一種,金融業自會評估併購綜效、是否有利可圖,不需要特別鼓勵或限制;且敵意併購過程長、更易引發爭議,對雙方股東都形成不確定風險。金管會理應尊重市場機制,做好金融監理本份即可,如此多管閒事,早晚搞成「三次金改」臭名。

鼓勵民民併有3原則及買方4條件,最大誘因是降低首次投資持股比率門檻到10%及降低資本計提要求。市場隨即歸納出,有那幾家金控符合發動併購條件、那幾家券商或銀行被敵意併購機率最高;加上顧主委近來輪番接受媒體專訪,就算是無心之言,恐也會被曲解政策是想幫誰量身訂作。

降低門檻到10%,就是可先「插旗」、再伺機併購;依市場經驗,引發惡鬥與爭議會更多,反而增加整併難度;就算是合意併購,考量海外據點得經當地主管機關核准,完成併購少說得拖到5年以上。當過程風雨不斷、流言四起,顧主委禁得起這種折磨或考驗嗎?

不少金控早已陸續赴海外尋找併購機會,顯見台灣可挑精揀肥的標的已不多。金管會推動民民併,是要大併大嗎?這些具資格發動併購的幾家金控中,有多少是過去併購過程曾經惹議?金管會為何要無事生非、去搞民民併。(高嘉和)

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