晴時多雲

危機後監管鬆綁 末日博士警告:金融業更加「大到不能倒」

2018/10/19 20:07

有「末日博士」稱號的考夫曼(Henry Kaufman,圖中)日前警告,在10年前的金融危機後,穩定金融體系的努力可能帶來更高的風險,不僅債務增加,也讓金融機構更集中,使其「大到不能倒」。(彭博)

〔財經頻道/綜合報導〕在20世紀70、80年代擁有「末日博士」稱號的考夫曼(Henry Kaufman)日前警告,在10年前的金融危機後,一系列穩定金融體系的措施,將可能帶來更高的風險,不僅債務增加,也讓金融機構更集中,使其「大到不能倒」。

綜合外電報導,「末日博士」稱號的考夫曼17日在「全美經濟學者聯誼會」(National Economists Club)發表演說,考夫曼指出,資產證券化等金融創新刺激了債務激增,而其中很大一部份為投機性質,使信貸數量激增,但品質隨之降低。

考夫曼認為,雖然全球化和科技改變了金融市場,但金融管制的放寬則根本上改變了金融世界的結構,商業銀行、投資銀行和政府設定的利率上限間原本有明顯的分歧,但低利率在金融危機後成為風潮,現今的政府監管也難以和「企業家精神與信託責任」達成平衡,政府不再嚴格檢視華爾街金融機構的資產。

考夫曼認為,主導市場、接受政府救助,且於貨幣寬鬆其間興盛的投資銀行和資產管理巨頭企業,是最大的威脅,因為他們「大到不能倒」,而較小且無法承壓而崩潰的金融機構,通常會被「大到不能倒」的機構吸收,結果是財務集中度又再度提高。

考夫曼也點名美國聯準會(Fed)透過預測未來經濟增長、通膨和調整利率,縮減了高質量和低質量債券間的利差,為企業擴大槓桿提供舒適環境,鼓勵投機性債務累積。公司透過借入資金來增加股利、回購股票或進行收購,降低了投資級債券的發行品質,而華爾街也相當樂見客戶進行這種交易。

考夫曼稱,信貸品質惡化,財務集中和難以捉摸的市場,都強化了Fed在市場功能失調時肩負最後一道防線的角色,但也讓Fed「比以往任何時候都更貪圖金融市場」,市場和經濟也更依賴中央銀行的流動性。

一手掌握經濟脈動 點我訂閱自由財經Youtube頻道

不用抽 不用搶 現在用APP看新聞 保證天天中獎  點我下載APP  按我看活動辦法

已經加好友了,謝謝
歡迎加入【自由財經】
按個讚 心情好
已經按讚了,謝謝。

相關新聞

今日熱門新聞
看更多!請加入自由財經粉絲團
網友回應