粉絲團
國泰投信ETF團隊基金經理人蘇鼎宇（記者高佳菁攝）
〔記者高佳菁／專訪〕主動與被動型基金最大差異，在於主動型基金追求的是好的股票、絕對報酬率、同業排名，因此，對「好不好」有嚴格要求，但被動型基金只要跟緊指數，換言之，只有「對不對」。
國泰投信ETF團隊基金經理人蘇鼎宇表示，現在金融商品太多了，有股、有債，有平衡型、有ETF、期貨、選擇權等，這些都會互相影響，加上市場瞬息萬變，你很難用單一投資心法涵蓋全部。
就因被動型基金唯一的目標就是追緊指數，操的好不好完全由「追蹤誤差來衡量」，因此，剛從主動型轉換到被動型，非常的不習慣，每次大盤跌就會覺得很不舒服，因為被動ETF的責任就是要跟緊指數，大盤跌我們就要跟著跌，且跟越緊越好。
若因為經理人讓ETF在跌時少跌，或漲時多漲，那麼ETF的走勢與追蹤的指數就無法對齊，此行為出現時，會讓投資操作的漲跌空間被壓縮，不利投資人操作，這代表你追蹤有誤差，是個不好的經理人，所以剛開始會很不習慣。
就因ETF最大的目標就是跟緊指數，因此，在操作上只有「對不對」問題，自由度是很狹窄，因經理人只能照著基金追蹤指數中的成分股權重變化，跟著做最貼近的調整，完全不能因看好某1檔個股就多買，不看好的個股就少買，這些完全是錯的，1個好的ETF經理人，只能照著指數成份股變動的比重其精準佈局。
雖然ETF操盤的自由度很窄，發揮空間有限，不過，要做到精準佈局也不是1件容易的事情，操作時必需更在乎每個細節，同一個動作需要再拆成很多的細節來做，才能把這件事做的好。
舉例，ETF在資金的控管上，有可能會有基金申贖的問題，因此，我不能百分百全買股票，可能要留5%做期貨、槓桿等商品，保留一些錢做為因應申贖，既然我的ETF有使用到股票跟一部分期貨，第1我們就要了解這兩個金融商品的特性，股票有除權息，除權息時我的一部分股票會變成錢，這時我要如何調整，除了除權息外，公司事件、技術面、營收成長率等，我們都要掌握，把他適時的轉換成未來最準的指數。
另一個是期貨，期貨每個月會結算，結算前要換到下個月，有時換對成本最有利，何時調整是最有利，讓投資人可追蹤到最精準的標的指數。
蘇鼎宇說，透過ETF精準佈局訓練，若日後再去當主動型基金操盤，在操作上會很有幫助，因ETF要每天盯股票變動，才能貼緊指數，這會比主動式只看長線更細，在價格掌握也更精準，基金佈局的成本自然會較便宜，在競爭激烈的環境中，績效表現也會較突出。
《職場達人心裡話》4-2蘇鼎宇：08年空頭大賺3千萬 沒想到隔年…
一手掌握經濟脈動 點我訂閱自由財經Youtube頻道
不用抽 不用搶 現在用APP看新聞 保證天天中獎 點我下載APP 按我看活動辦法
